¿Ha vuelto a encenderse la IA?

El 17 de septiembre, las acciones tecnológicas estadounidenses se recuperaron claramente: el Nasdaq subió un 1,69 %, el S&P 500 avanzó un 1,14 % y el sector de los semiconductores destacó especialmente. Arm subió más de un 8 %, AMD y SanDisk más de un 6 %, Micron más de un 5 % y Nvidia más de un 2 %.
Este tipo de movimiento puede generar fácilmente una sensación familiar: ¿ha vuelto el mercado alcista de la IA?
Pero lo que más le gusta hacer al mercado de inversión es presentar «una fuerte subida de un día» como «el inicio de una nueva tendencia».
En realidad, para determinar si la tendencia de la IA puede prolongarse, no basta con fijarse en la subida de los índices; también hay que observar tres cosas: beneficios, gasto de capital y valoración.
Actualmente, la demanda en la cadena industrial de la IA sigue siendo sólida, pero el entorno de tipos de interés elevados persiste. La Reserva Federal acaba de realizar su primera subida de tipos en años, lo que significa que el coste del capital aún no ha entrado en una fase de descenso sostenido.
En mi opinión, Arm es precisamente una de las acciones que más merece la pena observar en esta ronda alcista.
La razón es sencilla: Arm está ampliando aún más su actividad, pasando del modelo tradicional de licencias de arquitecturas de chips al negocio de chips de IA. El CEO de la compañía declaró recientemente tener más confianza en alcanzar el objetivo de 2.000 millones de dólares en ventas de chips de IA y subrayó que la demanda es sólida, aunque las limitaciones de suministro siguen siendo una restricción importante. #美股AI概念股全线反弹 + #Gate广场中秋团圆局
Por supuesto, la cotización de Arm ya ha experimentado una subida muy considerable este año, por lo que hay que prestar especial atención tanto a su valoración como a su volatilidad.
Por eso, mi enfoque no consiste en perseguir una fuerte subida, sino en observar si el volumen de negociación, los resultados y los pedidos del sector siguen confirmándola.
La verdadera gran tendencia alcista de la IA, al final, tendrá que estar respaldada por los beneficios.