El mercado de la IA vuelve a calentarse; la verdadera oportunidad podría estar en “vender palas”

En este rebote de las acciones estadounidenses vinculadas a la IA, hay un detalle que merece mucha atención: las mayores subidas no se produjeron únicamente entre las empresas de aplicaciones de IA, sino también, y de forma notable, entre numerosas compañías de infraestructura que “venden palas”. El 17 de septiembre, el índice de semiconductores de Filadelfia subió un 3,14%; ARM ganó un 8,57%, Intel un 7,67%, AMD un 6,36%, Micron un 5,5%, SanDisk un 6,21% y NVIDIA también avanzó un 2,54%.

¿Por qué los fondos han vuelto a perseguir la capacidad de cómputo?

Porque, en última instancia, la industria de la IA sigue necesitando inversiones reales en hardware para sostenerse. Cuanto más complejos sean los modelos, más usuarios haya y más se generalicen las aplicaciones de IA, más GPU, CPU, HBM, SSD, equipos de red e infraestructura de centros de datos se necesitarán. El mercado temía anteriormente que la inversión en IA pudiera ralentizarse, pero las operaciones más recientes vuelven a reflejar otra expectativa: la construcción de infraestructura de IA podría seguir en fase de expansión.

Las expectativas de demanda transmitidas por NVIDIA, junto con el aumento de los precios de los servicios de computación en la nube basados en GPU, también han llevado al mercado a prestar de nuevo atención a la relación entre la oferta y la demanda de capacidad de cómputo. #Gate广场中秋团圆局 + ​​​#美股AI概念股全线反弹

Sin embargo, los inversores tampoco deben interpretar automáticamente una subida de “IA+” como una señal de que el mercado ha entrado de nuevo en un mercado alcista sostenido. Las elevadas valoraciones, el entorno de tipos de interés y la rentabilidad de las inversiones empresariales en IA siguen determinando hasta dónde puede llegar este rebote.

Desde el punto de vista de la operativa, el mayor cambio esta vez es que los fondos han vuelto a estar dispuestos a valorar la historia de crecimiento de la IA. Si los líderes del sector siguen subiendo y el alcance de las subidas se extiende de los chips al almacenamiento, los servidores, las redes, la electricidad y los centros de datos, el mercado no estará viendo simplemente un rebote, sino posiblemente un proceso de renovada atención de los fondos hacia la cadena industrial de la IA.

La historia de la IA no ha terminado, pero el mercado vuelve a preguntarse: ¿quién puede ganar realmente dinero con la inversión en IA?