Que se materialice la subida de tipos no significa que se hayan agotado las malas noticias

La Reserva Federal ha vuelto a subir los tipos 25 puntos básicos después de tres años, situando el tipo oficial en el 3,75%—4,00%. Sin embargo, lo que realmente pone nervioso al mercado no son estos 25 puntos básicos, sino la trayectoria de la política monetaria posterior. El último diagrama de puntos muestra que, de los 18 funcionarios que presentaron sus previsiones, 16 consideran que este año debería producirse al menos otra subida de tipos.
Por eso, todavía no se puede concluir fácilmente que «subida de tipos materializada = malas noticias agotadas». La caída de la bolsa estadounidense, el fortalecimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., junto con la presión sobre el oro, indican que el capital está volviendo a valorar un entorno de tipos elevados. También es normal que BTC registre fuertes oscilaciones en torno a los 75.000—76.500 dólares.
Para BTC, la verdadera presión procede de la liquidez, no de la cifra de 25 puntos básicos en sí misma. Si la inflación sigue siendo persistente y el mercado continúa apostando por nuevas subidas de tipos, la valoración de los activos de riesgo podría seguir bajo presión. #美联储三年来首次加息25个基点
Por eso prefiero observar en lugar de apresurarme a comprar en la caída. Se pueden vigilar los soportes clave de BTC, pero controlar el tamaño de la posición es más importante que intentar adivinar el suelo. Cuando el mercado haya asimilado claramente si habrá o no otra subida de tipos, la dirección podría volverse más clara.