#Gate广场中秋团圆局 #美联储三年来首次加息25个基点
La decisión ya se ha materializado.

El 17 de septiembre, hora de Pekín, la Reserva Federal anunció que elevaría 25 puntos básicos el rango objetivo de los fondos federales, hasta el 3,75%—4,00%, en la primera subida de tipos desde julio de 2023. La decisión fue aprobada por unanimidad por el FOMC.

Pero lo que realmente merece atención quizá no sean estos 25 puntos básicos, sino la señal que ha transmitido la Reserva Federal:

Tras el ciclo de recortes, las expectativas de endurecimiento vuelven al mercado.

Según las últimas proyecciones económicas, la mediana de las previsiones de los funcionarios de la Reserva Federal para los fondos federales de este año ya ha subido del 3,8% al 4,1%, y la mayoría de los funcionarios prevé que aún podría producirse otra subida de tipos este año. Al mismo tiempo, la inflación sigue por encima del objetivo a largo plazo del 2%.

Esto significa que el mercado podría tener que enfrentarse a continuación no a la cuestión de «si subir o no los tipos», sino a esta:

¿Cuánto tiempo seguirán realmente los tipos de interés altos?

Para los mercados financieros tradicionales, unos tipos más altos implican un aumento del atractivo de los activos denominados en dólares, mientras los costes de financiación seguirán bajo presión.

Para el mercado de las criptomonedas, la lógica es igualmente directa:

Endurecimiento de la liquidez → descenso del apetito por el riesgo → presión sobre los activos de alta volatilidad.

Por eso, a corto plazo, además del análisis técnico, la evolución de BTC, ETH y las altcoins requerirá observar el dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y los próximos datos de inflación.

Sin embargo, los 25 puntos básicos por sí solos no significan que el mercado de las criptomonedas vaya necesariamente a seguir cayendo.

Lo que realmente influye en la evolución del mercado es la «diferencia entre las expectativas y la realidad».

Si el mercado ya había descontado ampliamente una subida de tipos, tras la materialización de la noticia podría producirse, por el contrario, una reacción alcista a corto plazo por la «materialización de las malas noticias»; pero si la Reserva Federal continúa emitiendo posteriormente señales de endurecimiento más contundentes, la presión sobre los activos de riesgo podría aumentar aún más.

Por eso, a partir de ahora prestaré más atención a tres variables:

① Si la inflación de Estados Unidos continúa por encima de las expectativas
② Si la Reserva Federal vuelve a subir los tipos este año
③ Si el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense pueden seguir fortaleciéndose

Para BTC, la liquidez macroeconómica vuelve a convertirse en el eje central ineludible del mercado.

La subida de 25 puntos básicos es solo el primer paso; el verdadero gran espectáculo quizá no haya hecho más que comenzar.
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