La rotación diaria media de Corea del Sur cayó a 20,6 billones de wones (15 mil millones de dólares) en septiembre —el nivel más bajo de 2026 y menos de la mitad del máximo de mayo-junio—, mientras el entusiasmo por la IA se desvanece en su mercado minorista más concentrado. El índice se recuperó desde los mínimos de julio, pero no puede mantenerse por encima de 7000; la caída de la rotación mientras el precio se recupera describe un mercado que funciona con una participación más reducida y menos profundidad para absorber un shock. La experiencia de Corea en julio —una venta masiva del 22% por las dudas sobre el ROI de la IA— está llegando ahora con retraso a los mercados globales, con el llamamiento de Amodei a una desaceleración de la IA provocando caídas del 6% en SK Hynix, del 5,9% en Philly Semi y de más del 7% en Micron/SanDisk en una sola sesión. El contrapunto de JPMorgan: los precios de los contratos de neocloud subieron a $15-$20/MW desde $10-$15, un aumento de entre un tercio y la mitad en el poder de fijación de precios que supone el factor compensatorio que faltaba en el debate sobre los márgenes. Los mineros de Bitcoin que se pasaron al cómputo de IA se quedaron rezagados frente al repunte del 22% de Bitcoin en agosto, con una mediana del 1,8%, y después absorbieron toda la beta de la IA durante la caída. El flujo minorista coreano es históricamente una fuente importante de demanda de criptomonedas; una rotación en mínimos de 2026 sugiere que ese grupo está menos activo en ambos mercados.$ETH

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