Las correlaciones de Bitcoin en ventanas cortas se desmoronaron en una sola sesión: el vínculo con el dólar pasó de -0,54 a +0,08 (reversión de signo: el mecanismo dejó de operar, no solo se debilitó), el S&P 500 pasó de 0,75 a 0,43, el Nasdaq de 0,60 a 0,30 y el oro de 0,69 a 0,28. Alice Liu, de CMC: «la cobertura beta que funcionó el lunes no es fiable hoy, y la reacción de hoy a la reunión del FOMC podría verse eclipsada por las consecuencias regulatorias». El fracaso de la CLARITY Act lo explica: un resultado regulatorio específico de una clase de activo la desacopla del entorno macro, lo que es un comportamiento esperado, pero se produce el día antes de una decisión del FOMC que normalmente dominaría. El canal que sigue funcionando independientemente de todo: la volatilidad de los rendimientos. Los movimientos bruscos del bono a 10 años endurecen las condiciones financieras a través de la financiación y la liquidez, no mediante una correlación direccional. El bono a 10 años en el 5,04% y el de 30 años en el 5,40% —ambos en máximos de varias décadas— son las variables que hay que vigilar después de la decisión.$BTC

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