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Si el proyecto de ley fracasa, ¿la regulación cripto realmente se paralizará?

Un hecho fácil de pasar por alto es que, incluso si el proyecto de ley CLARITY no se aprueba, el avance de la regulación cripto en Estados Unidos no se estancará.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, declaró claramente el 15 de septiembre que, independientemente de que el proyecto de ley sea aprobado finalmente, la SEC seguirá impulsando su agenda de regulación de los activos cripto. El “Project Crypto” de la SEC se articulará en torno a tres pilares: establecer reglas para la emisión de activos cripto, actualizar las normas de los agentes de transferencia, vigentes desde hace unos 40 años, para incluir los registros de propiedad de blockchain, y aclarar los requisitos de custodia de activos cripto para los asesores de inversión y los fondos regulados.

Zach Pandl, responsable de investigación de Grayscale, también señaló que, incluso si el Congreso no logra aprobar el proyecto de ley CLARITY este año, la regulación cripto estadounidense aún puede avanzar en áreas como las stablecoins, la emisión de tokens, los valores tokenizados y los futuros perpetuos.

Más importante aún, la estrategia cripto de Wall Street ya ha entrado en una fase de “autopropulsión”. Los análisis indican que, independientemente de que el proyecto de ley llegue finalmente a aprobarse, el impulso de las instituciones financieras tradicionales para expandirse en el ámbito de los activos digitales ya es difícil de revertir, y la ausencia del proyecto de ley ya no constituye un obstáculo insuperable. Si el proyecto de ley no se aprueba, incluso podría desencadenar un “efecto de adelantarse”, impulsando a las empresas estadounidenses a acelerar el lanzamiento de productos y el proceso de tokenización entre 2027 y 2028.

Esto me deja una importante lección de trading: no hay que apostar toda la posición cripto a un único acontecimiento legislativo. Se apruebe o no el proyecto de ley, la tendencia general de entrada de las instituciones no se revertirá; los ETF ya han allanado el camino. Mi estrategia consiste en mantener intacta la posición principal y utilizar únicamente derivados para cubrir el riesgo de eventos a corto plazo.