¡Análisis de la situación del mercado del oro y sus principales impulsores! ¡Perspectiva del mercado!

I. Proceso completo de la fuerte volatilidad del precio del oro

1. Evolución intradía: durante el día, el precio del oro osciló cerca de 4330, por la tarde cayó por debajo de 4300 y durante la noche llegó a un mínimo de 4253, marcando un nuevo mínimo mensual.

2. Rebote rápido: posteriormente, entró una gran cantidad de capital para comprar en la caída y, alrededor de las 10:00 del día siguiente, el precio del oro volvió a superar los 4310, mientras la vela diaria dejó una larga mecha inferior.

3. Características a corto plazo: esta es la segunda reversión en forma de «V profunda» por debajo de 4300 en tres días, lo que muestra que existe un fuerte soporte comprador en ese nivel.

II. Principal impulsor de la caída: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. supera el 5 %

1. Evento clave: el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a diez años superó intradía el 5 %, algo que no ocurría desde octubre de 2023; posteriormente subió hasta el 5,02 %, alcanzando un nuevo máximo desde 2007.

2. Lógica de transmisión:

◦ La ruptura del umbral psicológico por parte del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. presiona directamente el precio del oro, un activo que no genera intereses;

◦ El índice del dólar subió simultáneamente hasta 99,4, ejerciendo una presión adicional sobre el precio del oro;

◦ El mercado elevó por encima del 90 % la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal, reforzando la presión bajista sobre el oro.

III. Comportamiento de otros mercados

• El crudo Brent retrocedió durante la madrugada hasta 100,57, sin poder mantener el máximo de 107 alcanzado durante el día, lo que indica que los factores geopolíticos no fueron la causa principal de la volatilidad del mercado esta vez; el endurecimiento de los tipos de interés fue la lógica dominante.

IV. Próximas ventanas clave de observación

1. Índice manufacturero de Nueva York de la Reserva Federal de EE. UU. de septiembre: el dato anterior fue de 11,9, el mercado esperaba apenas 5 y el dato publicado fue de -8,7, muy por debajo de las expectativas, lo que muestra que el sector manufacturero ya ha entrado en una zona de contracción.

2. Impacto de los datos:

◦ Si los datos se debilitan, se reducirá el incentivo de la Reserva Federal para subir los tipos, y el oro podría repuntar;

◦ Si los datos son sólidos, el precio del oro podría caer por debajo de 4253 y seguir buscando soporte a la baja.

3. Próximos eventos clave: los datos de ventas minoristas de las 20:30 del día siguiente y la decisión de la Reserva Federal de las 2:00 de la madrugada determinarán la dirección del oro a corto plazo.

V. Perspectiva del mercado

Actualmente, lo más probable es que el oro mantenga un ritmo lateral de «forcejeo al alza y a la baja, con continuas sacudidas», y, salvo que los próximos datos económicos se debiliten claramente, será difícil que emprenda una subida unilateral. $XAUUSD