El FOMC de esta semana es realmente algo especial. La Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés y sus previsiones económicas en la madrugada del 17 de septiembre, hora de Pekín, y la probabilidad implícita en el mercado de una subida de 25 puntos básicos ya ha aumentado hasta aproximadamente el 95%; instituciones como Goldman Sachs y JPMorgan también se han inclinado por una expectativa de subida, por lo que el rango de tipos podría elevarse al 3,75%—4,00%.

La razón de fondo es muy directa: el IPC de Estados Unidos subió un 0,4% intermensual y un 3,4% interanual en agosto, mientras que el IPP interanual alcanzó nada menos que el 5,4%; sumado al reciente repunte del precio del petróleo, resulta evidente que las presiones inflacionarias aún no han desaparecido.
Pero creo que la subida de tipos en sí ya ha sido descontada en gran medida por el mercado. Lo que realmente determinará la evolución posterior será el diagrama de puntos y las declaraciones de la Reserva Federal sobre el número de subidas futuras. Si solo sube 25 puntos básicos y emite señales de cautela, los activos de riesgo podrían incluso rebotar una vez materializada la noticia negativa; si insinúa una nueva ronda de subidas consecutivas, el mercado volverá a reducir las valoraciones.
Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ya ronda el 5%, el índice del dólar ha subido hasta aproximadamente 99,55; BTC ronda los 77.570 dólares y ETH los 2.495 dólares.
Por eso, esta noche no conviene apostar de antemano por una dirección única. La primera ola de volatilidad podría ser muy probablemente un movimiento falso; es más importante escuchar primero qué dice la Reserva Federal y después observar si BTC puede mantenerse por encima de los 77.000 dólares que intentar adivinar si subirá o bajará.
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