El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió hasta el 5% y las bolsas estadounidenses ya no se quedan quietas
La corrección del sector de la IA no se debe solo a los tipos de interés; muchos se preguntan si esta máquina de quemar dinero que es la IA no está gastando demasiado rápido
El CEO de Anthropic pidió ralentizar el desarrollo de los modelos de IA, y OpenAI, Musk y otros también emitieron señales similares. El mercado empezó a preguntarse de inmediato:
¿Hay que seguir compitiendo por los modelos?
¿Hay que seguir acumulando capacidad de cómputo?
¿Hay que seguir construyendo centros de datos?
Al fin y al cabo, el modelo comercial de la IA se parece bastante a esto:
Primero quemar dinero → después comprar capacidad de cómputo → después construir centros de datos → después quemar aún más dinero
Mientras la historia se pueda seguir contando, el gasto de capital seguirá disparándose
Antes al mercado tampoco le importaba demasiado; al fin y al cabo, cuanto más intensa es la competencia en IA, más demanda hay de chips, memoria y módulos ópticos
Cuanto más grande es el modelo, más GPU se necesitan
Cuantas más GPU, más grandes son los centros de datos
Cuanto más grandes son los centros de datos, más rápido se quema el dinero
Toda la cadena industrial está esperando el siguiente pedido de capacidad de cómputo
Pero ahora surge el problema:
Ya se ha quemado muchísimo dinero; ¿cuándo empezará a recuperarse?
Este es también el aspecto más problemático de esta ronda del sector de la IA
Los líderes de la IA ya han subido mucho en la primera etapa y sus valoraciones ya eran de por sí poco baratas
Ahora el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años vuelve a alcanzar el 5%. Los grandes financiadores piensan:
Vaya, los bonos del Tesoro de al lado no necesitan contar historias y, sin hacer nada, ya ofrecen casi un 5%
¿Cuánto dinero más habrá que quemar en la IA y cuándo le tocará empezar a ganar dinero?
La historia se puede seguir contando indefinidamente y la capacidad de cómputo se puede seguir comprando
¿Cuándo veremos por fin el dinero de vuelta?
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