ETH frente a BTC: ¿La rotación de los ETF es real o solo un bache de una semana?

Los ETF de Bitcoin llevan toda la semana registrando salidas de dinero. Mientras tanto, los ETF de Ethereum siguen atrayendo capital fresco. ¿Es esto un cambio real en la forma en que se posicionan las instituciones o estamos sacando demasiadas conclusiones de cinco días de negociación volátiles?
La cuarta semana positiva consecutiva de ETH

Esto no es algo puntual para Ether. Los ETF de ETH al contado ya han cerrado cuatro semanas consecutivas de entradas netas, una racha que se viene formando desde mediados de agosto. Ese contexto importa: las cifras de esta semana no aparecen de la nada, sino que son el capítulo más reciente de algo que ya lleva un mes ocurriendo.

¿Qué está impulsando realmente la divergencia?

Cuando se enfría la convicción en Bitcoin, los asignadores de capital todavía tienen que colocar ese dinero en algún sitio. Entre el 8 y el 11 de septiembre, los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas de aproximadamente 462,7 millones de dólares, poniendo fin a una racha de tres semanas de entradas. Durante ese mismo periodo, los ETF de ETH recibieron alrededor de 196,9 millones de dólares. Eso no es dinero saliendo del mercado cripto: parece más bien dinero moviéndose lateralmente, de productos de BTC a productos de ETH.

La división de los flujos

* ETF de BTC: aproximadamente 462,7 millones de dólares en salidas netas, del 8 al 11 de septiembre, poniendo fin a tres semanas consecutivas de ganancias

* ETF de ETH: aproximadamente 196,9 millones de dólares en entradas netas durante el mismo periodo, ampliando la racha a cuatro semanas

* Situación actual: es pronto y no está confirmado; esto parece el inicio de una rotación, no una prueba de que exista

La salvedad importante

No nos adelantemos: esto es una divergencia de cinco días, y cinco días no son una tendencia, sino un dato. La mayor parte de la ganancia semanal de ETH provino de un solo viernes fuerte, impulsado en gran medida por un emisor, lo que significa que la situación podría verse muy diferente la próxima semana si ese flujo no se repite. Una sola gran retirada de un fondo importante de Bitcoin podría cambiar la cifra de BTC con la misma rapidez. Además, distintos rastreadores han publicado cifras diarias ligeramente diferentes para las mismas sesiones, así que considera estos totales como aproximados y orientativos, no como cifras exactas.

Ahora mismo, ETH sí parece estar tomando la delantera frente a BTC en la carrera de los flujos de los ETF, pero es una tendencia joven y las tendencias jóvenes se rompen con facilidad. La decisión de la Fed sobre los tipos de interés del miércoles (16 de septiembre) podría acelerar esta rotación o detenerla en seco, y los datos de flujos de la próxima semana nos dirán mucho más que los de esta semana. Observa las cifras antes de sacar tus propias conclusiones. DYOR. No es asesoramiento financiero.
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