¿Subirá los tipos en septiembre o no? Tras la publicación del CPI, la respuesta está cada vez más clara:

La probabilidad de una subida de tipos en septiembre que descuenta el mercado se ha disparado directamente hasta alrededor del 90%.

Aún más exagerado: el mercado ya da completamente por descontado que la Fed volverá a subir los tipos una vez más antes de finales de año.

A corto plazo, este entorno macroeconómico no es precisamente favorable para Bitcoin.

Porque el aumento continuo de las expectativas de subidas de tipos implica que el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. afrontan presión para seguir fortaleciéndose, mientras que la valoración de los activos de riesgo también se verá presionada.

Pero creo que el mercado ya ha negociado por adelantado tantas expectativas de subidas de tipos que, cuando realmente se materialicen, ¿cuánta diferencia entre expectativas y realidad quedará?

Si posteriormente el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. siguen subiendo, la presión sobre Bitcoin será bastante evidente.

Pero si las expectativas de subidas de tipos ya se han descontado por completo y los datos no siguen deteriorándose, el mercado podría experimentar una corrección de expectativas.

Por eso, lo que más hay que evitar ahora es ver una probabilidad de subida de tipos del 90% y entender, sin más, que Bitcoin necesariamente va a caer.

El mercado nunca negocia la noticia en sí,

sino la diferencia entre la noticia y las expectativas.
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