#GateMeme PONS cayó un 40%; ¿de verdad es caro?

Estos últimos días, PONS ha caído desde cerca de 1 dólar hasta alrededor de $0,6.
Si solo se observa el gráfico de velas, es difícil decir que sea fuerte.
Pero si apagamos el gráfico y solo observamos cuánto dinero gana PONS ahora: en las últimas 24 horas, la plataforma generó más de 6 millones de dólares en comisiones, mientras que los ingresos reales del protocolo aún superan 1 millón de dólares; en los últimos 7 días, los ingresos del protocolo se acercaron a los 10 millones de dólares.
Dentro de todo el sector de los launchpads, PONS todavía se encuentra actualmente en el primer nivel.
Más importante aún, los ingresos de PONS no se quedan solo en los libros.
Una parte de los ingresos del protocolo se utiliza para recomprar y quemar PONS. Hasta ahora, los ingresos acumulados generados para los holders de PONS ya superan los 10 millones de dólares. Por eso, su lógica es en realidad diferente de la de muchos proyectos de cadenas públicas del mundo cripto que solo tienen historias, no ingresos, y dependen de vender tokens y extraer valor.

Pero últimamente también me he estado planteando una pregunta: ¿podría PONS entrar en una espiral negativa?
La popularidad de los memes cae → el volumen de operaciones cae → los ingresos de PONS caen → disminuyen las recompras → el precio de PONS cae → la popularidad del mercado disminuye aún más.
Este es el mayor riesgo de PONS en este momento.
Los ingresos de PONS ya han empezado a bajar desde su máximo reciente, así que ahora no se puede simplemente tomar 1 millón de dólares de ingresos diarios, multiplicarlo por 365 y decir que definitivamente vale miles de millones de dólares.
Lo que realmente hay que observar es cuántos ingresos podrá conservar una vez que pase la euforia.
Si en el futuro PONS todavía puede generar de forma estable entre 500 mil y 1 millón de dólares al día, creo que su capitalización de mercado actual, de más de 400 millones de dólares, no es elevada; que alcance los mil millones de dólares será solo cuestión de tiempo.
Pero si en el futuro los ingresos caen continuamente de 1 millón a 300 mil, 100 mil o incluso varias decenas de miles de dólares, entonces el PONS que ahora parece muy barato tampoco lo será.
Por eso, al analizar PONS ahora, ya no me preocupa demasiado si mañana estará en 0,5 o en 0,7. Me interesa más saber si, cuando termine esta ola de euforia por los memes, PONS podrá seguir generando ingresos.
En Robinhood Chain, el volumen diario de operaciones en DEX todavía supera los 2600 millones de dólares, el TVL ronda los 920 millones de dólares y el volumen de stablecoins supera los 1000 millones de dólares. Este ecosistema no ha desaparecido por la caída del precio de PONS.
Lo que realmente hace que PONS sea digno de expectativas quizá no sea depender para siempre de los memes para ganar dinero.
Si en el futuro puede transformarse gradualmente de un launchpad de memes en una infraestructura de emisión y negociación de activos en Robinhood Chain, su techo podría estar muy por encima de lo que vemos hoy.
Por el contrario, si al final solo es una máquina de imprimir dinero durante esta ola de memes, cuando termine la euforia también terminarán los ingresos.
Por eso, creo que el PONS actual no es una cuestión de precio.
Sino una pregunta más interesante: esos ingresos de 1 millón de dólares al día, ¿son algo fugaz o el punto de partida de un nuevo «hype»?
Veremos$PONS {currencycard:spot}(PONS_USDT)