#GateMeme #每周来晒 ¿PONS cayó un 40 %; está realmente caro o barato? En estos últimos días, PONS ha caído desde cerca de 1 dólar hasta aproximadamente $0,6. Si solo miramos el gráfico de velas, es difícil decir que sea fuerte. Pero si dejamos de lado el gráfico y nos fijamos únicamente en cuánto dinero genera PONS ahora: en las últimas 24 horas, la plataforma ha generado más de 6 millones de dólares en comisiones, mientras que los ingresos reales del protocolo siguen superando 1 millón de dólares; en los últimos 7 días, los ingresos del protocolo se acercaron a 10 millones de dólares. Dentro de todo el sector de los Launchpad, PONS todavía se encuentra actualmente en el primer nivel. Más importante aún, los ingresos de PONS no se quedan solo en los libros contables. Una parte de los ingresos del protocolo se utiliza para recomprar y quemar PONS. Hasta ahora, los ingresos acumulados generados para los holders de PONS ya superan los 10 millones de dólares. Por eso, su lógica es en realidad diferente de la de muchos proyectos de cadenas públicas del sector cripto que solo tienen una historia, no tienen ingresos y dependen exclusivamente de vender tokens y extraer valor. Pero recientemente también he estado reflexionando sobre una cuestión: ¿podría PONS entrar en una espiral negativa? La caída del entusiasmo por los Meme → descenso del volumen de operaciones → disminución de los ingresos de PONS → menos recompras → caída del precio de PONS → mayor descenso del entusiasmo del mercado. Este es el mayor riesgo de PONS ahora mismo. Los ingresos recientes de PONS efectivamente ya han comenzado a bajar desde su máximo, así que ahora no se puede simplemente multiplicar 1 millón de dólares de ingresos diarios por 365 y afirmar que necesariamente vale varios miles de millones de dólares. Lo que realmente hay que observar es cuántos ingresos podrá conservar después de que se desvanezca el entusiasmo. Si en el futuro PONS todavía puede ganar de forma estable entre 500 mil y 1 millón de dólares al día, creo que su capitalización de mercado actual, de más de 400 millones de dólares, no es alta; llegar a 1000 millones de dólares sería solo cuestión de tiempo. Pero si en el futuro los ingresos caen continuamente de 1 millón a 300 mil, 100 mil e incluso varias decenas de miles de dólares, entonces el PONS que ahora parece barato ya no lo será tanto. Por eso, al analizar PONS ahora, ya no me preocupa demasiado si mañana estará en 0,5 o en 0,7. Me interesa más saber si, cuando termine la euforia por los Meme de este ciclo, PONS podrá seguir generando ingresos. Actualmente, el volumen diario de operaciones en DEX de Robinhood Chain sigue superando los 2600 millones de dólares, con un TVL de aproximadamente 920 millones de dólares y una oferta de stablecoins superior a 1000 millones de dólares. Este ecosistema no ha desaparecido por la caída del precio de PONS. Quizá lo que realmente hace atractivo a PONS no sea ganar dinero eternamente gracias a los Meme. Si en el futuro puede transformarse gradualmente de un Meme Launchpad en una infraestructura de emisión y negociación de activos en Robinhood Chain, su techo podría estar muy por encima de lo que vemos hoy. Por el contrario, si al final solo es una máquina de imprimir dinero durante esta ola de entusiasmo por los Meme, cuando termine la ola, también terminarán sus ingresos. Por eso, creo que el PONS actual no plantea una cuestión de precio. Sino una pregunta mucho más interesante: estos ingresos de 1 millón de dólares al día, ¿son solo un espejismo pasajero o el punto de partida de un nuevo «hype»? Esperemos y veamos.$PONS