#8月核心CPI超预期 Un breve análisis de la tendencia del mercado para la próxima semana:

Este fin de semana la liquidez fue muy escasa, pero para los bajistas esto supuso una mayor confianza en las posiciones cortas. En comparación con las dos semanas anteriores, cuando las noticias negativas de Waller y las nóminas no agrícolas dieron lugar a un rebote durante el fin de semana, este fin de semana el desempeño fue relativamente débil y el sentimiento bajista fue muy intenso.

Después del CPI, la próxima semana prestaremos especial atención a dos puntos: la Ley CLARITY y la decisión de la Reserva Federal.

1. Actualmente, las expectativas predominantes del mercado apuntan a que probablemente se retrasará. La probabilidad de que la votación de la ley salga adelante es baja y la confianza del mercado es insuficiente. Se necesitan 60 votos para aprobarla, pero actualmente solo hay 53, por lo que todavía falta mucho. El anuncio se hará durante la madrugada del miércoles.

a Si no se aprueba y se retrasa, el mercado podría retirar rápidamente el sentimiento alcista de agosto, iniciar una venta masiva y adoptar un sentimiento bajista, provocando una fuerte caída.

b Si se aprueba, no hay mucho más que decir: sería una noticia alcista explosiva. ¡El mercado rebotaría con fuerza!

2. Las probabilidades de una subida de tipos de la Reserva Federal ya han alcanzado el 90 %, ¡por lo que una subida de tipos prácticamente no genera dudas!

Actualmente, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos es de aproximadamente el 89 %, mientras que la de mantener los tipos sin cambios es de aproximadamente el 11 %.

El principal catalizador fue el CPI de agosto, que superó las expectativas: el CPI subyacente mensual fue del 0,3 %, por encima del 0,2 % esperado. La inflación repuntó y el mercado elevó de inmediato sus apuestas por una subida de tipos, desde solo el 38 % a finales de agosto hasta cerca del 90 %. Sumado a que el PPI también superó las expectativas, varios bancos de inversión —Goldman Sachs, JPMorgan y Deutsche Bank— ajustaron sus perspectivas.
El mercado ya ha descontado en gran medida una subida de tipos. El mayor riesgo no es la subida en sí, sino el discurso de Powell después de la subida; ese será el factor clave que determinará la dirección del mercado.

a Si se materializa una subida de 25 pb y el discurso de Waller es agresivo: ¡caída directa hasta 638!

b Si suben los tipos, pero Waller adopta un tono moderado —insinuando que será una subida única—, se trataría de una situación de «vender con el rumor y comprar con la noticia», y el mercado podría rebotar fácilmente, provocando un short squeeze.

c Un cisne negro de baja probabilidad: si no suben los tipos, esto afectaría directamente a los bajistas, BTC subiría con fuerza y se liquidarían numerosas posiciones cortas.

A juzgar por la reacción actual del mercado, la estructura técnica diaria y semanal muestra un rebote débil, las entradas de capital son escasas y el impulso durante el fin de semana fue muy pobre. Tanto la ley como la decisión de la Fed reflejan grandes expectativas negativas. Sumado al efecto retardado de las noticias negativas del CPI, esta noche y la próxima semana probablemente se desarrolle un sentimiento bajista de «vender con el rumor». Primero observaremos el soporte en 758, después 718 y, finalmente, 638. $BTC