No te dejes asustar por el 3,4%; lo que realmente hay que vigilar es la inflación subyacente

Este informe del CPI parece algo «agresivo», pero, al analizarlo, en realidad no es tan aterrador como parece. En agosto, el CPI general subió un 0,4% intermensual y un 3,4% interanual, en línea con las expectativas del mercado; el CPI subyacente aumentó un 2,4% interanual y un 0,3% intermensual. Entre sus componentes, los precios de la energía repuntaron claramente: el precio de la gasolina subió un 3,9%, convirtiéndose en un factor importante del aumento de la inflación general.
Esto significa que parte de las presiones inflacionarias se debe a la energía, y no a una aceleración generalizada de todos los bienes y servicios. El problema es que los servicios subyacentes siguen mostrando rigidez, por lo que a la Reserva Federal le resulta difícil declarar la victoria sobre la inflación basándose únicamente en una caída de los precios de la energía.
Por lo tanto, el mercado debería interpretar la política así: **las expectativas de recortes de tipos se retrasan, pero no desaparecen por completo.** Si el CPI subyacente vuelve a bajar en el futuro y el mercado laboral se enfría, la Reserva Federal aún podría volver a adoptar una postura expansiva.
En cuanto a la operativa, no voy a adoptar una postura totalmente bajista por un solo dato del CPI. A corto plazo, es más adecuado vender en los repuntes y comprar en las caídas; en BTC, hay que vigilar los soportes clave, mientras que en las acciones conviene centrarse en los líderes con un flujo de caja sólido y una demanda de IA clara. Lo que más teme el mercado no es una inflación elevada, sino una inflación alta acompañada de una desaceleración repentina del crecimiento. #每周来晒 y #8月CPI数据出炉 .