La demanda de la nube de IA es el verdadero núcleo de esta subida

El informe financiero de Oracle del Q1, con una «subida superior al 5 % en las operaciones posteriores al cierre» que el mercado le otorgó, no es simplemente una recompensa por superar las expectativas, sino una nueva valoración de su negocio de nube de IA. Los ingresos del Q1 fueron de 193,45 mil millones de dólares, un 30 % más interanual, mientras que el EPS ajustado alcanzó 1,92 dólares, claramente por encima de los 1,74 dólares previstos por el mercado. Más importante aún, los ingresos de infraestructura en la nube se dispararon un 121 % interanual hasta 7400 millones de dólares, y los ingresos totales de la nube crecieron un 62 % hasta 11 600 millones de dólares.
Lo que realmente entusiasma a los fondos son los pedidos de IA. Oracle sumó más de 30 000 millones de dólares en contratos de nube de IA en un solo trimestre, mientras que las obligaciones de desempeño restantes alcanzaron 664 000 millones de dólares, un aumento interanual de 209 000 millones de dólares. Esta cifra significa que el «reservorio» de ingresos futuros ya es enorme.
Por supuesto, el mercado tampoco está completamente libre de preocupaciones. El ritmo al que la infraestructura de IA consume efectivo es igualmente asombroso, el gasto de capital se mantiene elevado y el flujo de caja libre sigue bajo presión. Sin embargo, los mercados de capitales suelen fijarse primero en el crecimiento y después en los beneficios. Si Oracle logra convertir de forma sostenida los pedidos de IA en ingresos, esta subida podría ser solo el punto de partida de una nueva valoración, no el final.#甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%