Oracle está pasando de ser una “empresa de bases de datos” a un actor de la infraestructura de IA

En el pasado, cuando se mencionaba Oracle, la primera reacción de muchos inversores seguía siendo pensar en bases de datos; ahora, esta etiqueta podría estar algo desactualizada. Los resultados del Q1 muestran que los ingresos de Oracle Cloud Infrastructure crecieron un 121% interanual, hasta 7400 millones de dólares, mientras que los ingresos totales aumentaron un 30%, hasta 19.345 millones de dólares, y el EPS ajustado fue de 1,92 dólares; todas estas cifras superaron las expectativas del mercado. La cotización llegó a subir más de un 7% tras el cierre, lo que deja claro que el mercado ha comenzado a reevaluar Oracle con la lógica propia de una empresa de infraestructura de IA.

Especialmente digno de atención es el RPO, es decir, las obligaciones de desempeño restantes, que ya alcanzan los 664.000 millones de dólares. En un solo trimestre se firmaron nuevos contratos de nube de IA por más de 3000 millones de dólares, lo que demuestra que la demanda de capacidad de cómputo para IA sigue siendo muy sólida.

Pero aquí también hay un “dulce problema”: cuantos más pedidos hay, mayores son las inversiones necesarias en centros de datos, GPU y capacidad de cómputo. El gasto de capital de Oracle en el Q1 alcanzó aproximadamente 28.500 millones de dólares, mientras que el flujo de caja libre fue negativo; este es también el aspecto que el mercado deberá vigilar de cerca.

Por eso, lo más importante de estos resultados no es si la acción “subió un 5% o un 7%”, sino si Oracle puede demostrar que los pedidos de IA no solo son atractivos, sino que finalmente pueden convertirse en un flujo de caja sostenible, estable y rentable. #甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%