El relato de los recortes de tipos debe cambiar de guion

El IPC de agosto subió un 0,4% intermensual y un 3,4% interanual; a primera vista, los datos coinciden plenamente con las expectativas, pero un análisis más detallado muestra que el IPC subyacente aumentó un 0,3% intermensual, lo que sigue indicando que la inflación estadounidense presenta cierta persistencia. Al mismo tiempo, el empleo no agrícola de agosto superó claramente las expectativas del mercado, lo que significa que la Reserva Federal no se enfrenta ahora a un único guion de «recesión económica, hay que recortar tipos», sino a la coexistencia de resiliencia económica y presiones inflacionistas.
Por eso el mercado se inclinó rápidamente hacia una lectura más agresiva de la política de septiembre. La última valoración del mercado muestra que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre llegó a acercarse al 90%, y el foco de la política incluso empezó a pasar de «si subir o no» a «si seguirá subiendo este año».
Pero lo interesante es que el mercado bursátil no se desplomó siguiendo el guion tradicional; el S&P 500 y el Nasdaq, por el contrario, subieron alrededor de un 0,8%. Esto demuestra que los inversores ya han descontado por adelantado parte del riesgo de tipos y que, mientras los beneficios empresariales no se deterioren de forma significativa, los activos de alta valoración no necesariamente perderán su respaldo de inmediato.#每周来晒 y #Datos del IPC de agosto publicados
Mi enfoque es el siguiente: no apostar a corto plazo por un movimiento unidireccional y centrarse en la interacción entre el dólar, los bonos del Tesoro estadounidense y BTC. Si los rendimientos suben con fuerza y luego retroceden, esto podría convertirse precisamente en una ventana para que las acciones tecnológicas y los criptoactivos vuelvan a despegar.