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¡Cuanto más plegable, más dulce! El nuevo producto abrirá el techo de los ingresos

Ha llegado la era de los teléfonos plegables, y Apple tampoco puede quedarse al margen. Esta madrugada, la presentación de otoño de Apple lanzó, tal como estaba previsto, su primer teléfono plegable, el iPhone Duo, lo que supone la primera innovación disruptiva en el diseño del iPhone desde su lanzamiento.

I. Veamos primero qué tal es la relación calidad-precio del nuevo producto

El iPhone Duo adopta un diseño de plegado horizontal hacia dentro: cerrado, ofrece un cuerpo portátil de 5,4 pulgadas, y desplegado cuenta con una gran pantalla de 7,6 pulgadas, cercana al área de visualización del iPad mini. Además, incorpora una interacción multitarea de doble pantalla exclusiva de iOS 27, que compensa la debilidad de Apple en los dispositivos móviles de gran pantalla.

En cuanto al precio, parte de 1999 dólares en el extranjero y de 15.999 yuanes en China continental; la versión superior de 2TB alcanza los 26.499 yuanes, convirtiéndose en el modelo de iPhone más caro de la historia de Apple. La preventa comenzará el 16 de octubre y la venta oficial, el 23 de octubre.

II. ¿Qué impacto tendrá en los resultados de Apple?

Creo que su contribución a los ingresos de Apple será limitada a corto plazo. Debido a las limitaciones de las bisagras y del rendimiento de ensamblaje de las pantallas flexibles, el iPhone Duo es un modelo premium de producción limitada. Ming-Chi Kuo prevé que en el segundo semestre de 2026 solo podrán enviarse entre 500 mil y 1 millón de unidades; Bloomberg Intelligence elevó su previsión de envíos anuales a 14 millones de unidades, lo que correspondería a unas ventas anuales de 28 mil millones de dólares. Sin embargo, hay que reconocer el efecto de sustitución interna: la mayoría de los compradores procederán de usuarios actuales del iPhone Pro Max que cambien de dispositivo, en lugar de representar una demanda puramente nueva. Las instituciones estiman que cerca del 60% corresponderá a cambios de dispositivos existentes y solo el 40% serán ingresos puramente incrementales. Tras el ajuste, los ingresos netos adicionales aportados por el iPhone Duo en el ejercicio fiscal 2027 solo ascenderían a entre 10 mil millones y 12 mil millones de dólares, menos del 2% de los ingresos anuales totales de Apple, por lo que a corto plazo será difícil que impulsen significativamente los ingresos generales.

En cuanto a los resultados, las bisagras de la pantalla plegable, el vidrio flexible ultrafino UTG y el cuerpo de titanio elevan considerablemente los costes de hardware. Aunque el iPhone Duo tiene un precio muy elevado, su margen bruto por unidad es significativamente inferior al de los modelos Pro tradicionales. A corto plazo, esto lastrará ligeramente el margen bruto general de Apple; las instituciones prevén de forma general que el margen bruto total del ejercicio fiscal 2027 caiga más de 1 punto porcentual, lo que también constituye la razón principal por la que la cotización no logró subir con fuerza el día de la presentación.

Por supuesto, a largo plazo, esta es sin duda la dirección correcta para mejorar los resultados y los ingresos de Apple. Durante los últimos tres años, los modelos tradicionales del iPhone han quedado atrapados en una guerra de precios, y el crecimiento del precio medio se ha estancado. El iPhone Duo se posiciona en el segmento de los 20.000 yuanes, elevando directamente el centro de precios de toda la gama iPhone. Goldman Sachs prevé que los envíos de modelos plegables podrían aumentar hasta 34 millones de unidades en 2027, elevando de forma sostenida el precio medio del iPhone en su conjunto, permitiendo al negocio de teléfonos superar el cuello de botella de las ventas y lograr un crecimiento estable de los ingresos mediante la mejora de la estructura de productos.

III. ¿Qué impacto tendrá en la cotización de Apple?

El día de la presentación, las acciones de Apple abrieron al alza y luego retrocedieron, cerrando con una ligera caída del 0,28%, en 315,34 dólares. Esto se debió tanto a la toma de beneficios y al factor de «vender con la noticia» como a que ya han aparecido divergencias entre los fondos a corto plazo: por un lado, existe optimismo sobre que el nuevo producto abra una nueva vía premium; por otro, preocupa que los elevados costes de hardware de la pantalla plegable lastren el margen bruto general. Durante los próximos dos meses, la cotización entrará en un periodo sin datos, y los principales puntos de disputa se concentrarán en tres momentos:

1. Primera fase (mediados y finales de septiembre): sin datos de pedidos, los fondos debatirán repetidamente el riesgo de caída del margen bruto; la cotización se mantendrá en un movimiento lateral dentro de un rango y será difícil que registre una fuerte subida unilateral;

2. Segunda fase (16 de octubre, inicio de la preventa): si los pedidos de preventa superan ampliamente las expectativas del mercado, los datos de pedidos se convertirán en un fuerte catalizador, los fondos volverán a valorar el potencial a largo plazo de los modelos plegables y la cotización experimentará un rebote;

3. Tercera fase (finales de octubre, inicio de la venta oficial): el aumento de la capacidad de producción, las ventas en las tiendas físicas y la opinión de los primeros usuarios determinarán si el rebote de esta ronda puede continuar; si aparecen comentarios negativos generalizados sobre el pliegue o la durabilidad de la bisagra, la cotización volverá a caer.

IV. Mi plan de operaciones posterior con las acciones de Apple

Dado que las acciones estadounidenses siguen manteniendo su fortaleza y que las acciones tecnológicas de calidad también han mostrado recientemente un comportamiento sólido, creo que las acciones de Apple seguirán principalmente una trayectoria lateral alcista. En este momento, es una buena oportunidad para comprar en las caídas; adquiriré una pequeña posición en acciones de Apple y vigilaré de cerca el soporte de 309—310 dólares, correspondiente a la media móvil de 100 días. Si cae por debajo, cerraré la posición con pérdidas; de lo contrario, mantendré la posición para operar en oscilaciones. A corto plazo, la resistencia se sitúa en 327-330 dólares, donde se encuentran la banda superior de Bollinger diaria y un pequeño máximo anterior; es el primer obstáculo de este rebote. Si logra superarlo, consideraré aumentar ligeramente la posición siguiendo la tendencia.

¿Qué opinan de las acciones de Apple? ¿Cómo piensan comprarlas? ¡Hablemos en los comentarios y les deseo que se hagan ricos todos los días!$AAPL