Hoy se materializa la noticia positiva. Sesgo bajista a corto plazo.

Bessent amplía las recompras de bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo. Originalmente pretendía contener los rendimientos a largo plazo. Pero actualmente el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ya ha subido hasta aproximadamente el 4,81%. El del bono a 30 años ha subido hasta aproximadamente el 5,26%. Todavía no hay señales claras de retroceso.

Esto demuestra que el mercado de bonos está votando con dinero real. El apoyo generado por la recompra de deuda antigua por parte del Tesoro, por ahora, no puede contrarrestar la ruptura del petróleo por encima de los 100 dólares, el repunte de la inflación y la presión de la emisión concentrada de nueva deuda.

Hoy también se subastan 39 mil millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense a 10 años. Mañana se subastan otros 22 mil millones de dólares en bonos a 30 años. La oferta de nueva deuda supera ampliamente el volumen de recompras. Antes del IPC del viernes y de la reunión de la Reserva Federal de la próxima semana, el interés de los grandes capitales por seguir comprando al alza es limitado.

Mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantengan elevados y sigan subiendo, el repunte de la IA y los semiconductores se parecerá más a una ventana para reducir posiciones. El movimiento bajista a corto plazo ya cuenta con condiciones macroeconómicas.

Pero no hay que abrir posiciones bajistas en niveles bajos. Hay que esperar al rebote. Esperar a que falle el soporte. Y después entrar.