¿El empleo no agrícola supera las expectativas? ¿Hay que tener cuidado con BTC? La verdadera presión viene de aquí

En agosto, el empleo no agrícola de EE. UU. aumentó en 162.000 puestos, muy por encima de las expectativas del mercado, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%. Tras conocerse estos datos, la primera reacción del mercado fue muy directa: las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal se enfriaron y los tipos volvieron a convertirse en la «espada de Damocles» sobre los activos de riesgo.
Para BTC, esta lógica es especialmente importante.
Durante un tiempo, uno de los principales argumentos para el alza del mercado cripto fue la mejora de la liquidez. Si la economía estadounidense comenzaba a desacelerarse claramente, el mercado anticiparía los recortes de tipos y la liberación de liquidez en dólares. Pero ahora el empleo se ha fortalecido de repente, lo que significa que la Reserva Federal no tiene tanta prisa por rescatar la economía.
Por lo tanto, BTC, ETH y las altcoins de alta beta podrían afrontar cierta presión a corto plazo.
Sin embargo, no creo que unos datos de empleo no agrícola sólidos basten para poner fin directamente a la tendencia alcista. La razón es sencilla: los salarios aumentaron un 3,1% interanual en agosto, sin una aceleración evidente; al mismo tiempo, el empleo en el sector de la información disminuyó en 23.000 puestos y el número de desempleados de larga duración sigue alcanzando aproximadamente 1,9 millones.
En otras palabras, la economía estadounidense todavía presenta la característica de un «empleo sólido, pero con una estructura divergente».
Por eso, lo que realmente habrá que vigilar a continuación no son los datos de empleo no agrícola en sí, sino si la inflación puede seguir bajando.
Si el IPC continúa descendiendo, el sólido empleo podría simplemente significar que la economía estadounidense es resiliente y que los activos de riesgo aún tienen oportunidades después de atravesar una fase de volatilidad; si la inflación vuelve a repuntar, la presión para que la Reserva Federal adopte una postura agresiva aumentará claramente.
Mi opinión es la siguiente: a corto plazo, no hay que entrar en pánico porque el empleo no agrícola supere las expectativas, ni lanzarse a comprar a ciegas solo porque haya una corrección.
Ahora el mercado ha entrado en una fase de «cada dato provoca movimientos desordenados en las velas», por lo que controlar el tamaño de las posiciones es más importante que adivinar la dirección. #美国8月非农超预期 $NVDA