Los fondos de los ETF vuelven, esta subida de BTC es algo diferente

BTC vuelve a los 80.000 dólares: ¡esta vez no es una celebración en solitario!💰
BTC vuelve a superar los 80.000 dólares y el mercado por fin vuelve a tener cierto “sabor a mercado alcista”.
Pero si se interpreta esta subida únicamente como un rebote técnico, se podría subestimar el cambio en los flujos de capital detrás del movimiento.
Lo más importante son los ETF estadounidenses de BTC al contado. Los últimos datos muestran que los ETF estadounidenses de BTC al contado registraron una entrada neta diaria de aproximadamente 731 millones de dólares, el nivel más alto desde enero de este año. En otras palabras, mientras BTC sube, el capital institucional también empieza a regresar.
Esto es crucial.
Porque las subidas impulsadas únicamente por fondos de contratos suelen llegar rápido y desaparecer rápido; pero si los fondos al contado siguen entrando, la demanda subyacente del mercado será mucho más sólida.
Al mismo tiempo, el entorno macroeconómico también está ayudando.
Las anteriores señales agresivas de la Reserva Federal hicieron temer al mercado una subida de tipos en septiembre, por lo que BTC llegó a caer por debajo de los 78.000 dólares. Pero, a medida que Waller emitió señales acomodaticias condicionadas, las apuestas del mercado por una subida de tipos en septiembre se enfriaron claramente y BTC recuperó rápidamente los 80.000 dólares.
Por eso, este movimiento es en realidad la combinación de tres fuerzas:
Retorno de los fondos de los ETF + enfriamiento de las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal + cobertura de posiciones cortas.
Tampoco se puede ignorar la cobertura de posiciones cortas. Durante el rápido rebote anterior de BTC, se liquidaron numerosas posiciones cortas y la demanda forzosa amplificó aún más la magnitud de la subida.
La cuestión es si esta subida puede mantenerse.
Creo que la clave está en si el capital puede seguir entrando.
Si los ETF mantienen las entradas netas y BTC logra estabilizarse por encima de los 80.000 dólares, el sentimiento del mercado pasará gradualmente de la “operativa de rebote” a la “operativa de tendencia”.
Pero si los fondos de los ETF vuelven a registrar salidas y BTC cae de nuevo por debajo de los 80.000 dólares, esta subida podría volver a una dinámica de fluctuación.
Por eso, lo más importante ahora no es “cuánto ha subido ya BTC”, sino:
¿Sigue habiendo dinero nuevo dispuesto a entrar?
Al fin y al cabo, el mercado nunca recompensa el optimismo por sí solo.
Los 80.000 dólares pueden ser el punto de partida o el punto final.
La diferencia es solo una:
si después habrá dinero real y constante que tome el relevo.
Si el capital sigue entrando, prefiero interpretar esta ruptura de los 80.000 dólares como una recuperación de la tendencia, y no como un rebote ordinario.
A continuación, queda por ver si los alcistas tienen la capacidad de convertir esta “actuación en solitario” en una auténtica celebración impulsada por el capital.$NVDA #BTC收复8万美元