El 1 de septiembre, CME FedWatch mostró que las probabilidades de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre eran del 66%.

El 4 de septiembre, la misma herramienta mostró un 50,2%.
En tres días, cayó 16 puntos porcentuales.
¿Qué ocurrió?
El gobernador de la Fed, Waller, se volvió más moderado.
Las palabras exactas de Waller fueron: «Si los datos de inflación publicados durante las próximas dos semanas continúan mostrando una tendencia de enfriamiento, me inclino a apoyar mantener los tipos sin cambios en septiembre».
Incluso citó una frase de John Lennon: «Démosle una oportunidad a la inflación para que se desacelere».
Waller añadió otra declaración contundente: «Incluso si la Fed sube los tipos 25 puntos básicos en una sola reunión ahora, no puede llevar el IPC al 2 %».
Tan solo una semana antes, el presidente de la Fed, Wash, todavía sonaba agresivo en Jackson Hole: «Si la tendencia de la inflación no mejora, todavía tenemos trabajo por hacer».
En una semana, pasó de «debe subir los tipos» a «démosle una oportunidad a la inflación».
El mercado emitió su voto en efectivo contante y sonante.
En cuanto Waller habló, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. cayeron de inmediato.
El dólar estadounidense se debilitó.
¿Y después?
El oro se disparó hacia un máximo de tres meses.
Bitcoin superó directamente los 82.000 dólares.
La cadena de transmisión solo tiene cuatro pasos:
Waller se vuelve moderado → se enfrían las expectativas de subidas de tipos → tanto el dólar estadounidense como los rendimientos del Tesoro reciben un doble golpe → los activos sin riesgo suben colectivamente con fuerza.
Pero hay otro lado de la historia, igual de fascinante.
Jiang Zhuo’er vendió todas sus posiciones en BTC a 82.050 dólares y luego pasó a abrir posiciones cortas. Su razonamiento fue que BTC se acerca al techo del rango, los flujos de fondos de los ETF mostraban salidas y había resistencia por encima, en la zona de 83.000–84.000 dólares.
El 2 de septiembre, los ETF cambiaron de rumbo y registraron entradas netas de 101 millones de dólares; solo el IBIT de BlackRock recibió 115 millones de dólares.
En las primeras horas del 4 de septiembre, BTC subió por encima de los 82.000 dólares.
Yi Lihua publicó en X: «La tendencia alcista ya ha comenzado y el nivel de resistencia superior todavía se encuentra alrededor de los 86.000 dólares».
Con BTC por encima de 82.000, parece una ruptura en el gráfico de velas.
En esencia, el mercado está votando en efectivo contante y sonante, apostando a que la Fed no se atreverá a volver a subir los tipos.
Pero no te emociones demasiado todavía.
Waller dejó abierta una puerta trasera: «Si los datos de inflación de agosto muestran que la mejora es solo temporal, pasaré a apoyar subidas adicionales de tipos».
Antes de la reunión de la Fed del 15–16 de septiembre, también se publicarán los datos del IPC de agosto.
Esos datos serán el verdadero día del juicio.
La liquidez macroeconómica es el «combustible» de este rebote, y los ETF son el «encendedor».
Pero que el combustible pueda seguir fluyendo no depende de cuánto suba BTC, sino de cuánto caiga el IPC de la próxima semana.
Jiang Zhuo’er está esperando para volver a comprar en 70.000
Yi Lihua está esperando una ruptura en 86.000
¿Y tú?
$BTC