NVIDIA vuelve a los 5,4 billones de dólares: el mercado alcista de la IA no ha terminado, pero la era de “comprar con los ojos cerrados” podría haber llegado a su fin

La capitalización de mercado de NVIDIA ha vuelto a superar los 5,4 billones de dólares, lo que significa que los mercados de capitales han vuelto a colocar al líder de la IA en el centro de atención.
En las últimas operaciones, NVIDIA subió más de un 3%, convirtiéndose en una de las principales fuerzas impulsoras del repunte del sector tecnológico de las bolsas estadounidenses.
Lo más destacable de esta subida es que el mercado ha vuelto a negociar con la lógica central de que “la demanda de IA seguirá creciendo”.
Anteriormente, el mercado llegó a preocuparse por si el gasto de capital en IA estaba sobrecalentado y por si las inversiones de los gigantes tecnológicos podrían convertirse finalmente en ingresos. Pero el último informe financiero de NVIDIA volvió a dar una respuesta contundente: la demanda de infraestructura de IA sigue siendo sólida.
Unos ingresos trimestrales de 96,2 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual del 106%; esta velocidad de crecimiento resulta realmente extraordinaria en una empresa cuya capitalización ya ha alcanzado la escala del billón de dólares.
Por eso, la ventaja central de NVIDIA sigue sin cambiar:
Cuanto más compleja es la IA, más potencia de cálculo necesita; cuanto más se popularizan las aplicaciones de IA, mayor es la demanda de infraestructura informática.
Y NVIDIA se encuentra precisamente en una de las posiciones más rentables de esta cadena industrial.
Pero creo que, a partir de ahora, el mercado prestará cada vez más atención a otra cuestión: si NVIDIA puede pasar de ser el “líder supremo de los chips de IA” a convertirse en el “líder supremo del ecosistema de IA”.
La adquisición de Hugging Face es una señal muy evidente. NVIDIA planea adquirir esta plataforma de desarrollo de IA de código abierto por aproximadamente 12,9 mil millones de dólares, lo que muestra claramente su intención de extenderse aún más hacia los modelos, los desarrolladores y el ecosistema de software.
Si este paso tiene éxito, la ventaja competitiva de NVIDIA ya no será únicamente el rendimiento del hardware, sino que se extenderá desde el hardware hasta el software y los desarrolladores.
Este es, en mi opinión, el aspecto más importante que habrá que observar después de los 5,4 billones de dólares.
Por supuesto, tampoco pueden ignorarse los riesgos.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, la inflación, la situación geopolítica y la competencia en la industria de la IA pueden afectar a la valoración de las acciones tecnológicas.
Por eso, al analizar NVIDIA ahora, prefiero resumirlo con una frase:
Los fundamentales siguen siendo sólidos, pero la valoración ya no le permite cometer demasiados errores.
Los 5,4 billones de dólares pueden demostrar que NVIDIA sigue siendo el motor central del mercado alcista de la IA.
Pero para que la próxima fase del mercado siga acelerándose, habrá que ver si este motor puede continuar generando un crecimiento superior a las expectativas.
Después de todo, con este tamaño, una subida de un punto porcentual representa una historia de decenas de miles de millones de dólares de capitalización.
El problema de los gigantes es que antes les faltaba dinero; ahora les faltan sorpresas lo bastante grandes.$NVDA #英伟达市值重返5.4万亿美元