#KimiConfidentiallyFilesForHKIPO #Dell暴涨15.81%领跑标普500 La señal detrás del auge del rendimiento de Dell: la demanda mundial de computación para IA sigue lejos de estar satisfecha

Con pedidos por valor de 130 mil millones de dólares aún por entregar y otros 95 mil millones de dólares añadidos a la cartera de pedidos pendientes, Dell demuestra hasta qué punto escasea realmente el hardware para IA
No puedes conseguir una tarjeta gráfica, y las grandes empresas también se están apresurando para conseguir servidores.
El informe financiero de Dell ha dejado al descubierto la verdad sobre la demanda de potencia de computación para IA. Dell acaba de publicar sus resultados financieros más recientes, y las cifras son asombrosas. Durante el último año, Dell acumuló más de 130 mil millones de dólares en pedidos de servidores para IA, mientras que al cierre del trimestre aún quedaban pendientes de entrega y en espera otros 95 mil millones de dólares en pedidos de potencia de computación.
En pocas palabras: los productos se venden increíblemente rápido, pero las fábricas sencillamente no pueden mantener el ritmo.
Dos cifras explican lo que está ocurriendo en Dell
La primera cifra es 130 mil millones de dólares. Ese es el valor total de los pedidos de servidores para IA que Dell recibió durante el último año. Los proveedores de servicios en la nube, las grandes empresas y los organismos gubernamentales de distintos países se apresuran a desplegar potencia de computación para IA. La segunda cifra es 95 mil millones de dólares. Son pedidos firmados que aún no se han entregado. Los clientes han pagado, pero los productos siguen esperando su turno. Dell elevó considerablemente sus previsiones de ingresos para todo el año, lo que indica que la dirección cree que esta ola de demanda no es un repunte a corto plazo y continuará.
¿De qué ola de ganancias se está beneficiando Dell?
El crecimiento de Dell en esta ola está impulsado principalmente por dos factores: los servidores PowerEdge equipados con GPU de NVIDIA y los equipos de almacenamiento y redes de alto rendimiento para centros de datos de IA.
En pocas palabras, cuando las grandes empresas construyen centros de computación para IA, necesitan algo más que GPU. También necesitan servidores donde alojar las GPU, redes para conectar los servidores y almacenamiento para guardar los datos. Dell ocupa precisamente una posición clave en este ecosistema de apoyo. No todas las empresas involucradas en la IA se llaman NVIDIA, pero todas las empresas involucradas en la IA necesitan comprar equipos de Dell. Esta es la lógica subyacente al actual estallido del crecimiento de Dell.
¿Qué significa la cartera de pedidos pendientes de 95 mil millones de dólares?
Una cartera de pedidos pendientes de 95 mil millones de dólares es mayor que los ingresos anuales de la mayoría de las empresas tecnológicas. La señal es clara: primero, la demanda sigue acelerándose. Si el mercado se estuviera enfriando, los pedidos no seguirían acumulándose a medida que aumentan las ventas. 0 Segundo, los cuellos de botella de la oferta siguen siendo una limitación estricta. La capacidad de producción de chips, el empaquetado avanzado, los sistemas de refrigeración líquida y la energía de los centros de datos son cuellos de botella.
Tercero, esta ronda de construcción de infraestructura para IA durará mucho más de lo que la mayoría de la gente esperaba.
La cartera de pedidos pendientes de Dell puede considerarse un termómetro en tiempo real del calor de la inversión mundial en IA. La temperatura aún no ha bajado.
¿Quién se está beneficiando de esta ola en China?
La lógica es similar en el mercado chino, pero los principales participantes son diferentes. Entre los principales actores del mercado chino de servidores para IA se encuentran Inspur, H3C, Penguin Computing y xFusion. Los clústeres de entrenamiento para empresas de modelos de gran tamaño, la potencia de computación para inferencia de las principales empresas de internet y los proyectos de centros de computación inteligente en distintas regiones están impulsando la demanda de servidores nacionales para IA. La diferencia está en el suministro de chips. Dell puede comprar a gran escala las GPU más recientes de NVIDIA, mientras que los fabricantes nacionales están limitados por los controles de exportación de chips y dependen más de chips NVIDIA de especificaciones inferiores, así como de alternativas nacionales como Huawei Ascend. Esto significa que la densidad de rendimiento y el ritmo de entrega de los servidores nacionales para IA se ven afectados, pero la demanda en sí sigue siendo fuerte.
Tras estas cifras se oculta una preocupación
Los pedidos pendientes son algo positivo, pero también conllevan riesgos. Con 95 mil millones de dólares en pedidos a la espera de entrega, Dell necesita adelantar enormes sumas de dinero para comprar componentes y ampliar las líneas de producción. Si la demanda de IA se ralentiza de repente o los clientes cancelan sus pedidos, ese inventario y esa capacidad de producción podrían convertirse en una pesada carga financiera. Esto no es alarmismo. La industria de los chips ha experimentado fuertes correcciones después de varios periodos de auge a lo largo de su historia.
La propia Dell también es consciente de ello, y su director financiero utilizó la expresión «cautelosamente optimista» durante una llamada con analistas.
Los 130 mil millones de dólares en pedidos y la cartera de pedidos pendientes de 95 mil millones de dólares de Dell son dos caras de la misma moneda. Una cara es que la inversión mundial en potencia de computación para IA sigue acelerándose; la otra es que los cuellos de botella del suministro de hardware siguen lejos de resolverse.
Para Dell, estos son tanto los mejores tiempos como la era que pondrá a prueba su cadena de suministro como nunca antes. Para la industria, esta ronda de construcción de infraestructura para IA sigue estando muy lejos de su punto final.
¿Cuánto crees que puede durar esta ola de entusiasmo por los servidores para IA? Hablemos en los comentarios. $DELL