#加密市场回升 La capitalización de mercado de Bitcoin aumenta en 4600 millones de dólares y la liquidez on-chain rebota

Durante la semana que terminó el 30 de agosto, la capitalización realizada de Bitcoin aumentó más de 4600 millones de dólares. Al mismo tiempo, el precio de Bitcoin rebotó con fuerza desde aproximadamente 63.000 dólares a comienzos de agosto hasta superar los 80.000 dólares.

Puntos clave
Durante el periodo estadístico más reciente de siete días, la capitalización realizada de Bitcoin aumentó más de 4600 millones de dólares.
La tasa media de crecimiento a 30 días fue de apenas un 0,4%, por lo que, en general, la tendencia de cambio de liquidez aún no está confirmada.
Bitcoin retrocedió a comienzos de esta semana desde un máximo de tres meses superior a 81.200 dólares y actualmente cotiza cerca de 78.024 dólares.
Hasta el 25 de agosto, los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos habían atraído 2570 millones de dólares durante siete sesiones consecutivas.
La capitalización realizada también aumenta cuando los inversores con pérdidas transfieren tokens a UTXO recién creados con un coste más bajo.
El analista Darkfost calificó este aumento como la fluctuación de capitalización realizada a corto plazo más fuerte desde el comienzo de este mercado bajista. Sin embargo, el analista advirtió que la tasa media de crecimiento a 30 días fue de apenas un 0,4%, lo que significa que los datos aún no confirman una expansión sostenida de la liquidez. El repunte de la capitalización realizada de Bitcoin anticipa el regreso de la actividad del mercadoLa capitalización realizada se refiere al precio al que cada Bitcoin se movió por última vez on-chain. Esto difiere de la capitalización de mercado estándar, que representa el valor de todos los Bitcoin en circulación calculado al precio de mercado más reciente. Cuando aumenta el precio de las monedas antiguas, su precio de transacción suele subir. Los analistas suelen interpretar este cambio como una entrada de capital en el mercado, ya que las monedas antiguas están pasando a compradores con un mayor poder adquisitivo. Tras un largo periodo de crecimiento lento o débil de la capitalización de mercado, la capitalización de Bitcoin aumentó recientemente en 4600 millones de dólares.
Darkfost afirmó que esta reversión indica que las entradas de liquidez respaldaron el reciente aumento del precio de Bitcoin. Aun así, el analista no calificó este movimiento como un cambio formal en la estructura del mercado. «Este movimiento aún necesita más confirmación», declaró Darkfost, señalando que la tasa de crecimiento de los últimos 30 días fue moderada.

El repunte de la capitalización realizada de Bitcoin anticipa el regreso de la actividad del mercado
La capitalización realizada se refiere al precio al que cada Bitcoin se movió por última vez on-chain. Esto difiere de la capitalización de mercado estándar, que representa el valor de todos los Bitcoin en circulación calculado al precio de mercado más reciente. Cuando aumenta el precio de las monedas antiguas, su precio de transacción suele subir. Los analistas suelen interpretar este cambio como una entrada de capital en el mercado, ya que las monedas antiguas están pasando a compradores con un mayor poder adquisitivo. Tras un largo periodo de crecimiento lento o débil de la capitalización de mercado, la capitalización de Bitcoin aumentó recientemente en 4600 millones de dólares. Darkfost afirmó que esta reversión indica que las entradas de liquidez respaldaron el reciente aumento del precio de Bitcoin. Aun así, el analista no calificó este movimiento como un cambio formal en la estructura del mercado. «Este movimiento aún necesita más confirmación», declaró Darkfost, señalando que la tasa de crecimiento de los últimos 30 días fue moderada. Este aumento de 4600 millones de dólares no representa únicamente nuevo capitalEl crecimiento de la capitalización realizada no mide directamente la cantidad de fondos depositados en exchanges de criptomonedas. También se producen cambios cuando los inversores existentes transfieren tokens o los venden a un precio diferente del coste registrado anteriormente. Darkfost señaló que algunos inversores que compraron Bitcoin a precios altos podrían haberse visto obligados a vender durante la reciente caída. Sus ventas generaron nuevas salidas de transacciones no gastadas (UTXO), cuyo precio realizado era más bajo. Este proceso puede afectar al indicador, pero no representa capital nuevo. Por tanto, el aumento de la capitalización realizada respalda la tesis de la liquidez, pero no demuestra que los 4600 millones de dólares completos procedan de inversores primerizos o compradores externos. La evolución del precio aporta cierto respaldo a la demanda.
Según un informe de Galaxy Research, durante la semana que terminó el 23 de agosto, el precio de Bitcoin registró una subida semanal histórica de 14.775 dólares. Este aumento del 23,5% fue la mayor subida semanal de Bitcoin en dólares de toda su historia, aunque las liquidaciones de posiciones cortas y las operaciones de momentum también contribuyeron.

La demanda de los ETF respalda la recuperación de Bitcoin
Hasta el 25 de agosto, los ETF de Bitcoin al contado de Estados Unidos registraron entradas netas durante siete sesiones consecutivas. En ese periodo, estos fondos atrajeron aproximadamente 2570 millones de dólares, lo que proporcionó una fuente independiente para medir la demanda del mercado al contado. IBIT, de BlackRock, aportó 284,4 millones de los 314,3 millones de dólares registrados el 25 de agosto. Dado que las entradas de los ETF de Bitcoin respaldaron la demanda durante la recuperación del precio, el analista de Bit considera que el repunte no estuvo impulsado completamente por la especulación apalancada. El debilitamiento del dólar y el resurgimiento de las preocupaciones del mercado sobre la política fiscal también impulsaron el precio de Bitcoin. El Tesoro de Estados Unidos amplió sus compras de bonos del Tesoro a largo plazo, alentando a los inversores a considerar activos escasos en el marco de la denominada «operación de depreciación». El 25 de agosto, el precio de Bitcoin superó brevemente los 81.200 dólares, alcanzando su nivel más alto desde mediados de mayo, antes de retroceder. El 30 de agosto, Bitcoin cotizaba cerca de 78.024 dólares, un 0,6% más en 24 horas, pero aún por debajo de la resistencia situada cerca de los 81.000 dólares.

El rebote de la liquidez de Bitcoin aún necesita confirmación
Darkfost señaló que el patrón actual de la capitalización realizada es similar al observado durante el último mercado bajista de Bitcoin. Sin embargo, la similitud histórica por sí sola no permite afirmar que Bitcoin haya alcanzado la misma fase de su ciclo de mercado. El director ejecutivo de CryptoQuant, Ki Young Ju, señaló anteriormente que la capitalización realizada de Bitcoin había aumentado en 467.000 millones de dólares en dos años, pero que el precio no había subido en proporción. Ju afirmó que, a medida que disminuye la eficiencia del crecimiento de la capitalización realizada para impulsar Bitcoin, podrían ser necesarias entradas de capital de mayor escala para volver a lograr un aumento parabólico. La próxima señal de confirmación sería un crecimiento positivo del capital realizado durante varias semanas consecutivas, en lugar de una sola observación sólida. Un aumento de la tasa de crecimiento a 30 días proporcionaría pruebas más amplias de que se está estableciendo de forma sostenida una nueva base de costes. Los operadores también vigilarán de cerca los flujos de fondos de los ETF estadounidenses y los intentos de Bitcoin de regresar a la zona de los 81.000 dólares. Si el volumen realizado vuelve a contraerse, se producen salidas de los ETF o el precio vuelve a encontrar resistencia en ese nivel, las expectativas de recuperación de la liquidez se debilitarán. $BTC ‌