Pool de farming de la semana: STON/USDT

La APR no es la estrategia.

Una APR alta puede hacer que un pool de DeFi parezca muy atractivo a primera vista.

Pero cuanto más tiempo paso analizando pools de liquidez, más me doy cuenta de que la APR debería ser el punto de partida de la investigación, no la conclusión.

Tomemos el pool STON/USDT de STONfi.

Las cifras mostradas son interesantes:

• 722,68 mil dólares de TVL
• 4,41 mil dólares de volumen en 24 h
• 0,45% de APR del pool
• 26,55% de APR bonificada

Esa APR bonificada del 26,55% es obviamente la cifra que más llamará la atención de la mayoría.

Pero antes de invertir capital, querría entender qué está impulsando realmente ese rendimiento adicional.

¿Proviene de las comisiones de trading? ¿De incentivos adicionales? ¿Cuánto tiempo se espera que duren esos incentivos?

Porque una APR bonificada puede verse muy diferente cuando cambia la estructura de incentivos.

Después analizaría el pool en sí.

El TVL te da una idea de cuánta liquidez hay depositada en el pool.

El volumen te ofrece cierta perspectiva sobre cuánta actividad de trading está teniendo lugar realmente.

Ninguna de las dos cifras cuenta toda la historia, pero juntas proporcionan un contexto útil.

Después viene la parte que es fácil pasar por alto:

Sigues proporcionando liquidez a dos activos.

STON y USDT pueden comportarse de forma distinta con el tiempo, lo que significa que la pérdida impermanente pasa a formar parte de la ecuación.

Así que, en lugar de preguntar:

«¿Qué tan alta es la APR?»

Prefiero preguntar:

«¿Qué estoy asumiendo para obtener esta APR?»

Eso lleva a una lista de comprobación mucho mejor:

→ Liquidez del pool
→ Volumen de trading
→ Duración de los incentivos
→ Volatilidad del token
→ Pérdida impermanente
→ Comisiones de trading
→ Sostenibilidad de las recompensas

El objetivo no es evitar todos los riesgos.

El objetivo es comprender el riesgo antes de aceptarlo.

Una APR bonificada del 26,55% sin duda puede parecer atractiva.

Pero la verdadera pregunta es si la posible recompensa tiene sentido en relación con los riesgos, el horizonte temporal y las condiciones del mercado.

Así es como pienso sobre el farming.

No persigas la cifra más grande de la pantalla.

Entiende qué hay detrás.

La mejor oportunidad de rendimiento no siempre es la que tiene la APR más alta. A veces, simplemente es la que mejor entiendes.