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Resultados de NVIDIA del Q2 FY26: 46,7 mil millones de dólares en ventas, auge de Blackwell y previsión de 54 mil millones de dólares
NVIDIA presentó los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 y las cifras son enormes. Las ventas alcanzaron 46,743 mil millones de dólares, un 6% más que en el Q1 y un 56% más interanual. La previsión de Wall Street era de 46,06 mil millones de dólares, por lo que la superó. Las acciones tuvieron una cotización volátil tras el cierre, pero los datos fundamentales muestran que el superciclo de la IA sigue a toda velocidad.
Datos clave
Ventas totales: 46,743 mil millones de dólares
Centro de datos: 41,1 mil millones de dólares, un 5% más intertrimestral y un 56% más interanual
Gaming y PC con IA: 4,3 mil millones de dólares, un 14% más intertrimestral y un 49% más interanual
Visualización profesional: 601 millones de dólares, un 18% más intertrimestral y un 32% más interanual
Automoción y robótica: 586 millones de dólares, un 3% más intertrimestral y un 69% más interanual
Margen bruto: GAAP del 72,4% y no GAAP del 72,7%. Excluyendo la liberación de una reserva H20 de 180 millones de dólares, el margen no GAAP habría sido del 72,3%.
Beneficio neto: GAAP de 26,422 mil millones de dólares, un 59% más interanual. No GAAP de 25,783 mil millones de dólares, un 52% más.
BPA: GAAP de 1,08 dólares, un 61% más interanual. No GAAP de 1,05 dólares, frente a una previsión de 1,01 dólares, un 54% más interanual. Sin el impacto de H20, 1,04 dólares.
Beneficio operativo: GAAP de 28,44 mil millones de dólares, un 53% más interanual. Los costes operativos fueron de 5,413 mil millones de dólares, un 38% más interanual, muy por debajo del crecimiento de las ventas.
El balance es sólido. Efectivo y valores negociables por 56,791 mil millones de dólares. Retorno a los accionistas de 24,3 mil millones de dólares durante el primer semestre mediante recompras y dividendos. Autorización de recompra restante de 14,7 mil millones de dólares al cierre del trimestre; el consejo añadió otros 60 mil millones el 26 de agosto, sin vencimiento. El próximo dividendo será de 0,01 dólares por acción, con pago el 2 de octubre y fecha de registro el 11 de septiembre.
¿Por qué el centro de datos alcanzó 41,1 mil millones de dólares?
Blackwell. Las ventas de Blackwell para centros de datos crecieron un 17% intertrimestral. El CEO Jensen Huang declaró: «Blackwell es la plataforma de IA que el mercado esperaba, ofreciendo un salto enorme; la producción de Blackwell Ultra está aumentando a toda velocidad y la demanda es enorme».
NVLink a escala de rack es clave, ya que los modelos de razonamiento impulsan un enorme aumento del rendimiento de entrenamiento e inferencia. Blackwell está en el centro de esa carrera.
En cuanto a productos: RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition llegará a los principales servidores empresariales, con Disney, Foxconn, Hitachi, Hyundai Motor Group, Lilly, SAP y TSMC entre sus primeros usuarios. Los enlaces Ethernet Spectrum-XGS dividen los centros de datos para la IA a escala giga.
El impulso en Europa es grande. NVIDIA trabaja con Francia, Alemania, Italia, España y Reino Unido para construir infraestructura de IA Blackwell, además de la primera nube industrial de IA para fabricantes europeos. DGX Cloud Lepton ahora conecta a desarrolladores europeos con una red mundial de computación.
En supercomputación: Doudna en EE. UU., JUPITER en Alemania, Blue Lion en Alemania, Isambard en Reino Unido y FugakuNEXT en Japón, todos acelerados con NVIDIA.
Software: Nemotron para ajustar grandes modelos soberanos, disponible próximamente en Perplexity. Compatibilidad con el modelo abierto gpt-oss, con 1,5 millones de tokens por segundo en un solo rack Blackwell GB200 NVL72.
MLPerf Training: Blackwell obtuvo el primer puesto a escala en todas las pruebas. El nuevo formato NVFP4 de 4 bits está diseñado para reducir la latencia de inferencia en el preentrenamiento del próximo gran modelo.
¿Por qué el gaming subió un 49%?
El lanzamiento de GeForce RTX 5060 Blackwell, impulsado por la plataforma, se convirtió en el despliegue más rápido de la historia de la clase x60. DLSS 4 ya está disponible en más de 175 juegos y aplicaciones, con Borderlands 4, Resident Evil Requiem y Phantom Blade Zero como próximos títulos.
GeForce NOW incorpora Blackwell y la función Install-to-Play; su biblioteca ya supera los 4.500 títulos, el doble que antes.
Automoción y robótica suben un 69%
El software de conducción autónoma DRIVE de pila completa ya está en plena producción para un transporte inteligente y seguro. Comenzó el envío del chip DRIVE AGX Thor, y el kit de desarrollo y el módulo de producción Jetson AGX Thor ya están disponibles para millones de robots.
La plataforma de seguridad de pila completa Halos y el modelo del mundo Cosmos buscan acelerar la creación y el despliegue de robots.
H20 y China
No hubo ventas de H20 a compradores con sede en China durante el Q2. Solo se registraron 650 millones de dólares en ventas de H20 sin restricciones a compradores fuera de China, además de una liberación de reserva de 180 millones de dólares. Eso elevó el BPA en 0,01 dólares. La previsión del Q3 asume cero envíos de H20 a China, una postura cautelosa que ayuda al margen.
Previsión del Q3 FY26: 54 mil millones de dólares
La previsión de ventas es de 54,0 mil millones de dólares, con un margen de ±2%. Eso supone aproximadamente un 15,5% más intertrimestral y supera la previsión de 45,9 mil millones de dólares. Margen bruto GAAP del 73,3% y no GAAP del 73,5%, con un margen de ±50 pb. La empresa sigue esperando un margen no GAAP de alrededor del 75% para finales de año.
Previsión de costes operativos GAAP de 5,9 mil millones de dólares y no GAAP de 4,2 mil millones de dólares. El crecimiento de los costes para todo el año se situará en el rango alto de los 30%. Otros ingresos de 500 millones de dólares y una tasa impositiva del 16,5%, con un margen de ±1%.
¿Por qué las acciones cayeron inicialmente?
Incluso con la superación de las previsiones, los 41,1 mil millones de dólares del centro de datos quedaron ligeramente por debajo de las elevadas expectativas de algunos analistas, de entre 41,2 y 41,3 mil millones de dólares. Ese pequeño incumplimiento, junto con el temor a una burbuja de la IA, provocó una caída del 3% al 5% tras el cierre. Sin embargo, en las últimas cinco ocasiones en que superó las previsiones y las acciones cayeron después, el título alcanzó un nuevo máximo en los 30 días siguientes.
Panorama general
NVIDIA ya no es solo un fabricante de chips, sino la fuente de una fábrica de IA de pila completa. Blackwell, NVLink, Spectrum-XGS, DGX Cloud, Omniverse, DRIVE, Jetson Thor y Cosmos cubren el entrenamiento, la inferencia, los videojuegos y la robótica con una arquitectura central común.
El segmento de memoria también ayuda. SK Hynix y Samsung registraron una enorme demanda, mientras que las ventas de Micron aumentaron un 346% interanual, a medida que crece la demanda de HBM junto con Blackwell.
Tres aspectos a seguir: el ritmo de despliegue de Blackwell Ultra, cuánto superarán las cifras del Q3 los 54 mil millones de dólares y si el margen se mantiene por encima del 73,5%. Si se cumplen esas condiciones, la capitalización de mercado de 4 billones de dólares se mantendrá al alcance.
Resumen: 46,7 mil millones de dólares en ventas, margen del 72,7%, 25,7 mil millones de dólares de beneficio, 60 mil millones de dólares añadidos a las recompras y una previsión récord de 54 mil millones de dólares. «Enorme» se queda corto para describir estas cifras.