#英伟达财报周 El «gran bajista» de Wall Street redobla su apuesta en corto contra Nvidia

Antes de la publicación de los últimos resultados financieros de Nvidia, el inversor de Wall Street y «gran bajista» Michael Burry, conocido por predecir con éxito la crisis de las hipotecas subprime en Estados Unidos, redobló su apuesta en corto contra Nvidia. Sin embargo, a diferencia de ocasiones anteriores, también compró opciones de compra de Nvidia.
Esto demuestra que, aunque Burry sigue manteniendo una postura bajista sobre Nvidia, reconoce la posibilidad de que sus acciones se disparen si los resultados superan las expectativas.
Burry publicó en Substack que compró opciones de compra de Nvidia con vencimiento en diciembre y precios de ejercicio situados en el rango medio-alto de los 200 dólares, y describió esta posición como una herramienta de cobertura frente a su enorme exposición en corto. «No hice esta operación para ganar dinero», afirmó Burry, quien añadió que ni siquiera la habría realizado si no tuviera posiciones cortas y posiciones en opciones de venta de una magnitud enorme. Señaló que esta posición de cobertura representa entre el 3,5 %-4 % de su cartera.
Burry afirmó que, a primera vista, las acciones de Nvidia parecen estar muy infravaloradas, ya que la empresa tiene una baja ratio precio-beneficio y disfruta de poder monopolístico para fijar precios. Sin embargo, señaló que esta apariencia es engañosa y que su valoración teórica de Nvidia está «muy por debajo de su capitalización bursátil actual». Burry afirmó que su análisis apunta a que la duración de la posición monopolística de Nvidia es limitada, por lo que sus márgenes de beneficio disminuirán en el futuro.
También afirmó que cree que Nvidia «no distribuirá suficientes beneficios entre sus accionistas» y que el centro de atención de la empresa podría desplazarse cada vez más hacia los gastos de capital y las inversiones para diversificar el negocio y seguir impulsando el crecimiento de los ingresos. Burry señaló que las inversiones continuadas de Nvidia «cerca del techo de la burbuja y al atravesarlo» podrían provocar una «sorprendente caída» de sus beneficios «en un futuro no muy lejano».
Sin embargo, al menos por ahora, no hay señales de que se haya cumplido la predicción bajista de Burry. Al cierre del 27 de agosto, las acciones de Nvidia se dispararon más de un 8 %, hasta alcanzar una capitalización bursátil total de 5,49 billones de dólares.

Los resultados financieros de Nvidia publicados el miércoles tras el cierre de la sesión bursátil estadounidense mostraron que los ingresos del segundo trimestre fiscal fueron de 96,2 mil millones de dólares, un 106 % más interanual, frente a los 92,38 mil millones de dólares esperados; el beneficio por acción ajustado del segundo trimestre fiscal fue de 2,22 dólares, un 120 % más interanual; los ingresos del segmento de centros de datos del segundo trimestre fiscal fueron de 89 mil millones de dólares, frente a los 85,86 mil millones de dólares esperados; los ingresos del segundo trimestre fiscal procedentes de clientes de hiperescala fueron de 48,71 mil millones de dólares, frente a los 43,55 mil millones de dólares esperados; los ingresos del segundo trimestre fiscal procedentes de la nube de IA, la industria y las empresas fueron de 40,31 mil millones de dólares, frente a los 41,96 mil millones de dólares esperados; los ingresos del segundo trimestre fiscal procedentes de computación y redes fueron de 88,30 mil millones de dólares, frente a los 84,69 mil millones de dólares esperados; y el flujo de caja libre del segundo trimestre fiscal fue de 21,34 mil millones de dólares.
Nvidia prevé unos ingresos de entre 105,84 mil millones y 110,16 mil millones de dólares para el tercer trimestre fiscal, frente a los 105,15 mil millones de dólares previstos por el mercado; espera unos gastos operativos ajustados de aproximadamente 9 mil millones de dólares en el tercer trimestre fiscal, frente a los 8,97 mil millones de dólares previstos por los analistas; espera unos gastos operativos ajustados de aproximadamente 9,00 mil millones de dólares en el tercer trimestre fiscal, frente a los 8,97 mil millones de dólares esperados; y prevé un margen bruto ajustado de entre el 73,5 % y el 74,5 % en el tercer trimestre fiscal.
En los resultados financieros, el fundador y CEO de Nvidia, Jensen Huang, afirmó: «La IA ya ha llegado a un punto de inflexión. Está realizando trabajos útiles, y los tokens se están volviendo productivos y rentables. Ahora, la capacidad de cómputo equivale a ingresos, y la demanda está creciendo a un ritmo acelerado. En esta misma época del año pasado, solo un laboratorio impulsaba la construcción de infraestructura; hoy, nos encontramos en una época dorada de florecimiento de los laboratorios y las startups de IA, con varios laboratorios punteros ampliándose en paralelo, un ecosistema de modelos abiertos en auge y la IA física desplegándose gradualmente; todo ello muestra un fuerte impulso tanto en Estados Unidos como en el resto del mundo.

Huang señaló que la construcción de infraestructura de IA avanza a toda velocidad. Vera Rubin ya está plenamente en producción, y su construcción responde a las necesidades de esta era. $NVDA ‌