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Resultados de NVIDIA del T2 del AF26: 46,7 mil millones de dólares en ventas, auge de Blackwell y previsión de 54 mil millones de dólares

NVIDIA presentó los resultados del segundo trimestre fiscal de 2026 y las cifras son enormes. Las ventas alcanzaron 46,743 mil millones de dólares, un 6% más que en el T1 y un 56% más interanual. La previsión de Wall Street era de 46,06 mil millones de dólares, por lo que la superó. La acción registró una negociación volátil tras el cierre, pero los datos fundamentales muestran que el superciclo de la IA sigue a toda velocidad.

Datos fundamentales

Ventas totales: 46,743 mil millones de dólares
Centro de datos: 41,1 mil millones de dólares, un 5% más intertrimestral y un 56% más interanual
Gaming y PC con IA: 4,3 mil millones de dólares, un 14% más intertrimestral y un 49% más interanual
Visualización profesional: 601 millones de dólares, un 18% más intertrimestral y un 32% más interanual
Automoción y robótica: 586 millones de dólares, un 3% más intertrimestral y un 69% más interanual

Margen bruto: 72,4% GAAP y 72,7% no GAAP. Sin la liberación de 180 millones de dólares de la reserva de H20, el margen no GAAP habría sido del 72,3%.

Beneficio neto: 26,422 mil millones de dólares GAAP, un 59% más interanual. 25,783 mil millones de dólares no GAAP, un 52% más.

BPA: 1,08 dólares GAAP, un 61% más interanual. 1,05 dólares no GAAP, frente a la previsión de 1,01 dólares, un 54% más interanual. Sin el impacto de H20, 1,04 dólares.

Beneficio operativo: 28,44 mil millones de dólares GAAP, un 53% más interanual. Gastos operativos de 5,413 mil millones de dólares, un 38% más interanual, muy por debajo del crecimiento de las ventas.

El balance es sólido. Efectivo y valores negociables: 56,791 mil millones de dólares. Retorno a los accionistas durante el primer semestre de 24,3 mil millones de dólares mediante recompras y dividendos. Autorización de recompra restante de 14,7 mil millones de dólares al cierre del trimestre; el consejo añadió otros 60 mil millones de dólares el 26 de agosto, sin fecha de vencimiento. Próximo dividendo de 0,01 dólares por acción, con pago el 2 de octubre y fecha de registro el 11 de septiembre.

¿Por qué el centro de datos alcanzó 41,1 mil millones de dólares?

Blackwell. Las ventas de Blackwell para centros de datos crecieron un 17% intertrimestral. El CEO Jensen Huang afirmó: «Blackwell es la plataforma de IA que el sector esperaba, con un enorme salto de rendimiento; la producción de Blackwell Ultra está acelerándose a toda velocidad y la demanda es enorme».

NVLink a escala de rack es clave, ya que los modelos de razonamiento impulsan un enorme aumento del rendimiento de entrenamiento e inferencia. Blackwell está en el centro de esa carrera.

En el lado de los productos, RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition llegará a los principales servidores empresariales, con Disney, Foxconn, Hitachi, Hyundai Motor Group, Lilly, SAP y TSMC entre sus primeros usuarios. Los enlaces Ethernet Spectrum-XGS dividen los centros de datos para una IA a escala de gigas.

El impulso en Europa es importante. NVIDIA trabaja con Francia, Alemania, Italia, España y Reino Unido para construir infraestructura de IA Blackwell, además de la primera nube industrial de IA para fabricantes europeos. DGX Cloud Lepton conecta ahora a los desarrolladores europeos con una red global de computación.

En el ámbito de los superordenadores: Doudna en EE. UU., JUPITER en Alemania, Blue Lion en Alemania, Isambard en Reino Unido y FugakuNEXT en Japón, todos acelerados con NVIDIA.

Software: Nemotron para ajustar grandes modelos soberanos, disponible próximamente en Perplexity. Compatibilidad con el modelo abierto gpt-oss, con 1,5 millones de tokens por segundo en un único rack Blackwell GB200 NVL72.

MLPerf Training: Blackwell obtuvo el primer puesto a escala en todas las pruebas. El nuevo formato de 4 bits NVFP4 está diseñado para reducir la latencia de inferencia durante el preentrenamiento del próximo gran modelo.

¿Por qué el gaming subió un 49%?

El lanzamiento de GeForce RTX 5060 Blackwell, impulsado por la demanda, se convirtió en el más rápido de la historia de la clase x60. DLSS 4 ya está disponible en más de 175 juegos y aplicaciones, con Borderlands 4, Resident Evil Requiem y Phantom Blade Zero como próximos títulos.

GeForce NOW incorpora Blackwell y la función Install-to-Play; su biblioteca supera ahora los 4.500 títulos, el doble.

Automoción y robótica suben un 69%

El software de conducción autónoma DRIVE de pila completa ya está en plena producción para un transporte inteligente y seguro. Comenzaron los envíos del chip DRIVE AGX Thor, y el kit de desarrollo y el módulo de producción Jetson AGX Thor ya están disponibles para millones de robots.

La plataforma de seguridad de pila completa Halos y el modelo del mundo Cosmos pretenden acelerar la creación y el despliegue de robots.

H20 y China

Cero ventas de H20 a compradores con sede en China en el T2. Solo hubo 650 millones de dólares en ventas de H20 sin restricciones a un comprador fuera de China, además de la liberación de 180 millones de dólares de la reserva. Eso elevó el BPA en 0,01 dólares. La previsión del T3 asume cero envíos de H20 a China, una visión cautelosa que ayuda al margen.

Previsión del T3 del AF26: 54 mil millones de dólares

Previsión de ventas de 54,0 mil millones de dólares, con un margen de ±2%. Esto supone aproximadamente un 15,5% más intertrimestral y supera la previsión de 45,9 mil millones de dólares. Margen bruto GAAP del 73,3% y no GAAP del 73,5%, con un margen de ±50 puntos básicos. La empresa sigue esperando un margen no GAAP en la mitad de los 70% para finales de año.

Previsión de gastos operativos de 5,9 mil millones de dólares GAAP y 4,2 mil millones de dólares no GAAP. Crecimiento de los gastos para todo el año en la parte alta del rango de los 30%. Otros ingresos de 500 millones de dólares y tasa impositiva del 16,5%, con un margen de ±1%.

¿Por qué cayó la acción al principio?

Incluso con la superación de las previsiones, los 41,1 mil millones de dólares del centro de datos quedaron ligeramente por debajo de las elevadas expectativas de algunos, de entre 41,2 y 41,3 mil millones de dólares. Ese pequeño incumplimiento, junto con el temor a una burbuja de la IA, provocó una caída del 3% al 5% tras el cierre. Sin embargo, en las últimas cinco ocasiones en que superó las previsiones, la acción cayó inicialmente y luego alcanzó un nuevo máximo en un plazo de 30 días.

Panorama general

NVIDIA ya no es solo un fabricante de chips, sino la fuente de una fábrica de IA de pila completa. Blackwell, NVLink, Spectrum-XGS, DGX Cloud, Omniverse, DRIVE, Jetson Thor y Cosmos abarcan entrenamiento, inferencia, gaming y robótica con una única arquitectura base.

El segmento de memoria también ayuda. SK Hynix y Samsung registraron una demanda enorme, mientras que las ventas de Micron aumentaron un 346% interanual, a medida que crece la demanda de HBM junto con Blackwell.

Tres aspectos que hay que vigilar: el ritmo de aceleración de Blackwell Ultra, cuánto superarán las cifras del T3 los 54 mil millones de dólares y si el margen se mantiene por encima del 73,5%. Si se mantienen, la capitalización de mercado de 4 billones de dólares seguirá al alcance.

Resumen: 46,7 mil millones de dólares en ventas, margen del 72,7%, 25,7 mil millones de dólares de beneficio, 60 mil millones de dólares añadidos a la recompra y una previsión récord de 54 mil millones de dólares. «Enorme» se queda corto para describir estas cifras.