#英伟达财报周 Análisis de la evolución de la cotización de Nvidia tras sus resultados

Rendimiento posterior a los resultados

El cierre del 26 de agosto fue de $209,66 → el 27 de agosto subió aproximadamente un 7,5% hasta $225, y la capitalización bursátil aumentó en un día unos $370 mil millones hasta $5,4 billones.
Al menos 13 bancos de inversión elevaron intensivamente sus precios objetivo: Raymond James apunta como máximo a $515, Bernstein a $400, JPMorgan Chase a $320, Goldman Sachs a $300, y el precio objetivo medio se sitúa en torno a $310+.

Tres aspectos destacados de los resultados

1. Ingresos de $96,2 mil millones (+106%), ingresos del centro de datos de $89 mil millones (+117%), superando ampliamente las expectativas.
2. Previsión para el tercer trimestre de $108 mil millones, un aumento adicional del 12% intertrimestral.
3. Por primera vez, se ofreció con un año de antelación una previsión para FY28: crecimiento de los ingresos superior al 70%; esta fue la mayor sorpresa y mejoró considerablemente la visibilidad del crecimiento.

Perspectiva futura: tendencia alcista, pero con mayor volatilidad

Factores que respaldan la subida:

La demanda de infraestructura de IA sigue disparándose; Huang Renxun afirmó que «la IA ha llegado a un punto de inflexión y la capacidad de cómputo se convierte en ingresos».
La previsión de crecimiento superior al 70% para FY28 elimina la preocupación de que «el crecimiento haya tocado techo», y el ancla de valoración pasa del PE actual al crecimiento futuro.
La plataforma Rubin entra plenamente en producción masiva, garantizando una transición fluida entre ciclos de productos.
Goldman Sachs afirmó claramente que «la senda para superar al sector en los próximos meses es más clara».

Riesgos que conviene vigilar:

Techo por tamaño: para una empresa de $5,4 billones, mantener un crecimiento superior al 70% resulta matemáticamente cada vez más difícil, y cualquier incumplimiento trimestral se amplificará.
Punto de inflexión del margen bruto: fue del 75% este trimestre, pero la previsión apunta a un descenso; una guerra de precios o cambios en la combinación de productos podrían comprimir los beneficios.
Cuellos de botella en la oferta: la escasez de HBM y memoria limita los envíos, y la previsión para el tercer trimestre podría haber sido más alta.
Riesgo de China: la previsión para el tercer trimestre asume ingresos nulos de los centros de datos en China; un deterioro geopolítico lastraría aún más los resultados.
El umbral de expectativas ya se ha elevado: la acción había subido más de un 12% en las dos semanas anteriores a los resultados, por lo que existe presión para una corrección a corto plazo por la posibilidad de que «las buenas noticias ya estén descontadas».

Conclusión

La tendencia a medio plazo sigue siendo alcista, pero a corto plazo podría producirse una consolidación en niveles elevados. La previsión para FY28 es el principal soporte y cambia la lógica de valoración de «si el precio actual es caro» a «si el crecimiento del próximo año podrá materializarse». El intervalo de $225-230 afronta presión por la toma de beneficios a corto plazo; una corrección hasta $200-210 sería una buena zona para observar posibles aumentos de posición. Una ruptura al alza requeriría que los resultados reales del tercer trimestre siguieran superando la previsión. En conjunto, sigue siendo el activo central más sólido del sector de chips de IA, pero la volatilidad aumentará a medida que crezca su tamaño.$NVDA