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SEMANA DE RESULTADOS DE NVDA: EL REY DE LA IA VOLVIÓ A CUMPLIR, Y LO MEJOR AÚN ESTÁ POR VENIR

El momento que llevábamos esperando finalmente llegó. El 26 de agosto de 2026, Nvidia presentó sus resultados fiscales del segundo trimestre, y las cifras no solo cumplieron con las expectativas altísimas, sino que las superaron ampliamente. Este informe es otra clase magistral de ejecución, escala y puro dominio tecnológico.

LAS CIFRAS HABLAN POR SÍ SOLAS

El titular más importante: Nvidia generó 96,2 mil millones de dólares en ingresos durante el trimestre, un impresionante aumento interanual del 106% y un salto del 18% respecto al trimestre anterior. Wall Street había previsto aproximadamente 92 mil millones de dólares, por lo que esto supuso una verdadera sorpresa positiva de alrededor del 4% al 5%. Para ponerlo en perspectiva, Nvidia añadió aproximadamente 10 mil millones de dólares más en un solo trimestre de lo esperado, en apenas tres meses. Pocas empresas han aumentado sus ingresos a tasas de dos dígitos partiendo de una base tan enorme, y Nvidia sigue haciéndolo trimestre tras trimestre.

El motor detrás de todo esto es el negocio de Centros de Datos, el verdadero corazón de la revolución de la IA. Los ingresos de Centros de Datos alcanzaron los 89,0 mil millones de dólares, un impresionante aumento interanual del 117% y del 18% secuencial, lo que significa que aproximadamente el 92% de todos los ingresos de Nvidia proviene ahora de los chips, sistemas y redes que impulsan los mayores centros de datos de IA del mundo. Empresas como OpenAI, Microsoft, Google, Amazon, Meta y una oleada de compañías nativas de IA están gastando agresivamente en las plataformas Blackwell y Rubin, y Nvidia es la cabina de peaje por la que todas deben pasar. Blackwell se está agotando con meses de antelación, y el CEO Jensen Huang ha señalado que la empresa espera superar 1 billón de dólares en ventas acumuladas hasta 2027.

Los beneficios fueron igual de impresionantes. El BPA ajustado fue de 2,22 dólares, superando cómodamente el consenso de 2,09 dólares, mientras que el BPA conforme a los PCGA alcanzó los 2,46 dólares. Los márgenes brutos se mantuvieron estables en un saludable 75,0%, tanto sobre una base conforme a los PCGA como no conforme a los PCGA, algo extraordinario para una empresa de hardware de esta escala. Nvidia también devolvió aproximadamente 26 mil millones de dólares a los accionistas mediante recompras y dividendos.

POR QUÉ LA ACCIÓN NO SE DISPARÓ Y POR QUÉ ES NORMAL

La parte interesante: aunque Nvidia superó las expectativas y duplicó sus ingresos, la reacción inmediata fue algo moderada. La acción ya había subido con fuerza antes de la publicación de resultados, cerrando alrededor de 213 dólares el 25 de agosto, por lo que incluso una sorpresa positiva histórica dejó a algunos operadores queriendo más. Es el clásico «comprar con el rumor, vender con la noticia», y una señal saludable más que una advertencia.

Pero veamos el panorama general. La acción tokenizada de NVDA en Gate cotiza alrededor de 220,84 dólares, con una subida aproximada del 3,57% en las últimas 24 horas y avanzando mientras el mercado digiere el informe. Desde la zona de 213 dólares previa a los resultados, ese movimiento ya representa una ganancia aproximada del 4%, mientras los inversores reajustan la valoración de la acción ante un crecimiento más rápido. El patrón de caída seguida de repunte después de los resultados se ha repetido muchas veces con Nvidia y, en la mayoría de los casos, la acción termina significativamente más arriba una o dos semanas después.

LA ECONOMÍA FUNDAMENTAL ES CASI INJUSTA

Lo que hace que NVDA sea una historia tan convincente no es un solo trimestre, sino la trayectoria sostenida. Nvidia proyectó aproximadamente 54 mil millones de dólares en ingresos para este trimestre en mayo, y los analistas creen ahora que la empresa podría generar cerca de 100 mil millones de dólares o más en el próximo periodo de presentación de resultados, a medida que aumenta la demanda de Blackwell Ultra y Rubin. Algunas de las estimaciones más agresivas del lado vendedor sitúan los ingresos del tercer trimestre entre aproximadamente 100 mil millones y 104 mil millones de dólares, otro salto interanual del 80% al 90%. La empresa planea cerrar este año fiscal con márgenes brutos no conformes a los PCGA en la zona media del 70%, una resiliencia notable para un negocio que se expande a este ritmo.

La ventaja competitiva también se está ampliando: Nvidia controla más del 80% del mercado de aceleradores de IA, y su ecosistema de software CUDA crea un efecto de dependencia que los rivales de hardware puro no pueden replicar fácilmente. Competidores como AMD e Intel están mejorando, y existe silicio personalizado de Google y Amazon, pero ninguno ofrece la ventaja de pila completa que tiene Nvidia: los chips, las redes, el software y el ecosistema de desarrolladores funcionando como un único sistema estrechamente integrado. Para la mayoría de las empresas de IA, la opción pragmática sigue siendo Nvidia.

LA HOJA DE RUTA ES EL VERDADERO TRIUNFO

Jensen Huang ha sido muy claro sobre la hoja de ruta. Blackwell está aumentando su producción ahora y prácticamente está agotado hasta 2026, mientras que la próxima generación, Vera Rubin, sigue encaminada para 2026, con otro salto masivo en rendimiento y eficiencia. Más allá de eso, Nvidia se está posicionando como la plataforma para la próxima ola de la informática: vehículos autónomos mediante las plataformas Thor y Halos, robótica con Isaac y proyectos de IA soberana en Oriente Medio, Europa, Asia y Estados Unidos, a medida que los gobiernos construyen infraestructuras nacionales de IA.

También existe un ángulo geopolítico. Nvidia no asume ningún envío de H20 a China en sus previsiones, pero ha estado trabajando para sortear las restricciones a la exportación. Cualquier avance en ese frente sería un catalizador alcista que el mercado no está descontando.

HASTA DÓNDE PUEDE LLEGAR NVDA

La clave matemática para una empresa que aumenta sus ingresos a tasas de tres dígitos es hasta cuándo se prolonga ese crecimiento, no solo el trimestre actual. Si Nvidia mantiene un crecimiento anual de los ingresos del 60% al 80% durante dos años más y el mercado conserva un múltiplo razonable sobre esos beneficios, la acción tiene un margen considerable para seguir subiendo. Desde cerca de 221 dólares, los objetivos de los analistas implican un potencial alcista considerable, con el promedio apuntando por encima de 250 dólares y las previsiones más alcistas hacia los 300 dólares en 12 meses. Los escenarios bajistas están claros: una fuerte desaceleración del gasto en IA de los hiperescaladores, un colapso de los márgenes a medida que se intensifica la competencia o una reducción de la valoración del sector tecnológico impulsada por la macroeconomía. Mientras se mantenga el superciclo de inversión de capital en IA, la tesis se sostiene.

MI ESTRATEGIA DE TRADING Y PRÓXIMO PLAN

Quiero ser honesto y práctico. La mejor jugada en este entorno no es perseguir subidas de un solo día, sino construir posiciones durante la fortaleza y mantenerlas a través de la volatilidad. Nvidia es una empresa que genera crecimiento compuesto y recompensa a los inversores pacientes mucho más que a los operadores intradía. Mi enfoque: comprar ante cualquier retroceso significativo hacia la zona de soporte de 200 a 210 dólares, aumentar la posición tras rupturas confirmadas por encima de la resistencia y mantener una posición principal durante los próximos varios ciclos de resultados.

Para quienes utilizan apalancamiento, entiendan que esto es fundamental: los resultados de Nvidia se encuentran entre los eventos más volátiles del mercado. Un movimiento intradía del 5% al 8% es completamente normal, por lo que el apalancamiento debe utilizarse con una disciplina extrema y órdenes de stop-loss claras. El enfoque experimentado consiste en dejar que se calme la volatilidad inicial posterior a los resultados y luego posicionarse siguiendo la tendencia una vez confirmada la dirección. Apostar contra el movimiento o intentar atrapar un cuchillo que cae antes de los resultados es la forma en que las cuentas terminan arruinadas.

También estoy siguiendo los catalizadores a corto plazo: la conferencia con analistas sobre el despliegue de Rubin y China, así como el sentimiento general hacia la IA, que sigue siendo intensamente alcista, con capital fluyendo hacia todos los segmentos de la operación. Mientras esa marea siga subiendo, Nvidia es el buque insignia.

LA CONCLUSIÓN

Nvidia acaba de demostrar que puede duplicar sus ingresos sobre una base de más de 90 mil millones de dólares y superar todas las expectativas relevantes, mientras la acción sigue valorándose por su crecimiento y no por su madurez. Esa combinación es poco común y poderosa. La revolución de la IA apenas tiene unos pocos años, y la infraestructura necesaria para respaldarla se mide en billones de dólares. Nvidia se encuentra justo en el centro de esa expansión.

Mi opinión sincera es que NVDA puede seguir avanzando durante el próximo año, con un consenso situado en el rango de 250 a 300 dólares y una trayectoria a más largo plazo que potencialmente podría llegar mucho más lejos si el ciclo de inversión de capital en IA sigue creciendo de forma compuesta. Nada sube en línea recta, así que hay que esperar retrocesos bruscos, pero históricamente cada caída ha sido una oportunidad de compra en este caso.