#Gate股票观点挑战 +$SPCX SPCX efectivamente experimentó un rebote tras las dos liberaciones de acciones restringidas del 6 y el 20 de agosto, pero para determinar si puede recuperar los 150 dólares e iniciar una nueva ronda alcista es necesario analizar conjuntamente el sentimiento del mercado, la presión de las próximas liberaciones y la materialización de los fundamentales.

I. Factores impulsores del rebote
1. La desaparición de las malas noticias y el cambio de sentimiento: el mercado ya había descontado ampliamente las expectativas pesimistas sobre el «enorme gasto de capital en IA» y la «liberación masiva de acciones». La presión vendedora real tras la liberación fue menor de lo esperado y, junto con la recompra de posiciones cortas, impulsó el rápido rebote a corto plazo.
2. Fundamentales mejores de lo esperado: los resultados del segundo trimestre de 2026 mostraron un fuerte crecimiento de los ingresos de SPCX (7800 millones de dólares) y del negocio de IA (25,6 mil millones de dólares). El negocio de Starlink se mantuvo sólido, lo que alivió parcialmente la preocupación del mercado por su «excesiva quema de efectivo» y mejoró en parte el sentimiento.
3. Recuperación técnica y del sentimiento: la cotización volvió a superar los 135 dólares del precio de salida a bolsa, lo que atenuó parcialmente el pánico provocado por cotizar por debajo del precio de emisión y volvió a atraer la atención de parte del capital.
II. Factores que limitan el rebote
1. Sigue existiendo presión por las próximas liberaciones: SPCX utiliza un mecanismo de liberación escalonada, por lo que el 20 de agosto y en los meses posteriores seguirán liberándose grandes cantidades de acciones restringidas (por ejemplo, el 20 de agosto se liberarán 320 millones de acciones, y a comienzos de noviembre y en diciembre habrá liberaciones aún mayores). A medida que la cotización rebota, aumentan las ganancias latentes de los primeros inversores, por lo que la potencial presión vendedora para obtener beneficios seguirá limitando el avance sostenido de la cotización.
2. Preocupaciones por el gasto de capital en IA: aunque el negocio de IA de SPCX (xAI) crece rápidamente, su gasto de capital es enorme (el gasto de capital del segundo trimestre alcanzó los 18,37 mil millones de dólares). La presión sobre el flujo de caja a corto plazo es considerable, y persisten las discrepancias del mercado sobre el plazo de retorno y la rentabilidad de su inversión en IA, lo que pone a prueba su elevada valoración.
3. Disputa entre el sentimiento del mercado y la valoración: SPCX sufrió una fuerte caída después de dispararse, por lo que el sentimiento del mercado es bastante sensible. A corto plazo, el rebote puede verse fácilmente afectado por las noticias (como el avance de las pruebas de Starship) y por el sentimiento macroeconómico, sin un impulso absoluto que sostenga una subida unidireccional.
III. Expectativas institucionales y perspectivas
Opiniones alcistas: algunas instituciones (como Deutsche Bank y Bank of America) consideran que existe un desajuste en la valoración de SPCX y que el mercado infravalora su negocio de IA. Si los ingresos de IA siguen superando las expectativas, la cotización aún tendría margen de subida. Algunas instituciones sitúan el precio objetivo entre 235 y 300 dólares y consideran que existe una base razonable para superar los 150 dólares.
Opiniones bajistas o cautelosas: algunas instituciones (como Goldman Sachs y JPMorgan) señalan que la valoración de SPCX es elevada, que a corto plazo será difícil absorber por completo la presión vendedora de las liberaciones y que el plazo de retorno de la inversión en IA es incierto. Consideran que la cotización afrontará una fuerte resistencia cerca de los 150 dólares y que a corto plazo podría mantenerse en un movimiento lateral (por ejemplo, en el rango de 130 a 150 dólares), lo que dificultaría que se forme rápidamente una nueva subida fuerte y unidireccional.

Conclusión: este rebote de SPCX corresponde a una recuperación técnica tras la desaparición de las malas noticias. A corto plazo (por ejemplo, para recuperar los 150 dólares), existe cierta posibilidad, pero la presión vendedora de las próximas liberaciones y la presión de la valoración dificultan una subida sostenida. Será necesario seguir de cerca la absorción de la presión vendedora real de las liberaciones, la capacidad de monetización del negocio de IA y el desempeño de los próximos resultados. A corto plazo, lo más probable es que mantenga una tendencia lateral de formación de suelo. $SPCX ‌