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NVIDIA publica un informe nuclear del T2: ¡el superciclo de la IA sigue vivo y en plena forma!

Agárrense a sus GPU, amigos. Jensen Huang y el equipo de NVIDIA no se limitaron a superar las expectativas de Wall Street: las pulverizaron. El informe ya está publicado y las cifras confirman lo que ya sospechábamos: la construcción de infraestructura para la IA generativa todavía está en la primera entrada.

Aquí está el desglose del trimestre enorme.

Las cifras principales (el factor «¡guau!»):
NVIDIA registró **ingresos de $30,04 mil millones en el T2**. Para ponerlo en perspectiva, eso supone un **aumento interanual del 122%**. Esto no es simplemente crecimiento; es crecimiento a escala hipergigante. El BPA se situó en $0,68 ajustado, superando ampliamente el consenso de los analistas. Cuando una empresa de $3 billones crece a tasas de tres dígitos, desafía las leyes de la gravedad financiera.

El motor: dominio de los centros de datos
El segmento de centros de datos (donde ocurre la magia de la IA) generó $26,3 mil millones, un 154% más que el año pasado. La demanda de la arquitectura Hopper (H100/H200) sigue siendo insaciable. Los proveedores de servicios en la nube (CSP), las empresas y las naciones soberanas compiten por el suministro. La transición de la computación de propósito general a la computación acelerada no es una tendencia; es un cambio de paradigma.

El futuro: llega Blackwell
Todas las miradas estaban puestas en la actualización sobre Blackwell, la plataforma de IA de próxima generación. Jensen confirmó que el muestreo de Blackwell está en marcha y que ejecutaron un cambio de máscara para mejorar los rendimientos de producción. Lo más importante es que la dirección confirmó que el aumento de producción de Blackwell comenzará en el T4 y continuará durante el ejercicio fiscal 2026.

Hubo rumores sobre posibles retrasos, pero Jensen tranquilizó al mercado al afirmar que la demanda de Hopper sigue siendo increíblemente fuerte y que Blackwell no la canibalizará, sino que se sumará a los ingresos. Esperan varios miles de millones de dólares de ingresos de Blackwell solo en el T4.

La joya oculta: la IA soberana
Uno de los impulsores de este crecimiento menos valorados es la «IA soberana». Países de todo el mundo están desarrollando sus propias capacidades nacionales de IA para proteger sus datos y su seguridad. Se trata de una fuente de ingresos completamente nueva que no existía hace 18 meses y que está explotando.

El único aspecto ligeramente «negativo» (si es que se puede llamar así) es el margen bruto a corto plazo. NVIDIA prevé márgenes del T3 ligeramente inferiores (mediados de los 70) mientras adelanta los costes de producción para el aumento de producción de Blackwell. Es un problema de categoría superior: gastar dinero ahora para ganar aún más dinero el próximo año.

Muéstrame el dinero: recompras
Para demostrar que creen que las acciones siguen infravaloradas en relación con la oportunidad de la IA, el Consejo aprobó una enorme autorización de recompra de acciones por valor de $50 mil millones. Es una señal masiva de confianza en la generación de flujo de caja a largo plazo.

Los bajistas siguen gritando «burbuja de la IA», pero NVIDIA no deja de generar efectivo. Mientras los hiperescaladores (Microsoft, Google, Meta, Amazon) compitan por construir los modelos más inteligentes, tendrán que comprar chips de NVIDIA.

Con la arquitectura Blackwell lista para llegar en el T4, los próximos trimestres están preparados para ser absolutamente enormes. Ya no se trata solo de chips; se trata de poseer el sistema operativo del futuro.

NVIDIA no está vendiendo palas en una fiebre del oro; está vendiendo excavadoras para mover tierra.
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