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Semana de resultados de NVIDIA: ha llegado la gran prueba
NVIDIA se encamina hacia uno de los informes de resultados más esperados del año, y la situación es realmente fascinante. Después del cierre del mercado del 26 de agosto de 2026, por fin veremos si el auge de la IA que convirtió a esta empresa en un gigante cercano a los 5 billones de dólares puede seguir dando frutos. Ahora mismo, la acción ronda el nivel de 211 dólares en las operaciones previas a la apertura, recuperando alrededor de un 1,3 % después de una racha brutal que registró siete jornadas consecutivas en rojo, la secuencia de pérdidas más larga desde 2022. Durante esa semana, la acción perdió aproximadamente un 7,5 %, recortando alrededor de 407 mil millones de dólares de su valor de mercado y llevando la valoración de la empresa de nuevo hacia la marca de los 5 billones. Ese retroceso situó la ganancia acumulada en el año en aproximadamente un 11 %, y ahora la acción se encuentra alrededor de un 11 % por debajo de su máximo histórico de mayo, cercano a 236,54 dólares.
Las cifras que espera Wall Street son enormes. Para el segundo trimestre fiscal, el consenso prevé unos ingresos de aproximadamente 92 mil millones de dólares, lo que supondría un salto espectacular del 97 al 99 % interanual. Se espera que el beneficio por acción ajustado se sitúe alrededor de 2,08 a 2,09 dólares, también aproximadamente un 99 % por encima del año anterior. Eso supone casi el doble de los 46,7 mil millones de dólares de ingresos que la empresa registró en el mismo trimestre del año pasado. NVIDIA ya ha anticipado un margen bruto no GAAP de alrededor del 75 %, frente al 72,7 % de un año antes, lo que indica que la empresa cree que su poder de fijación de precios sigue intacto. Para poner en perspectiva la magnitud de estas cifras, basta con mirar el último trimestre, cuando NVIDIA registró 82 mil millones de dólares en ingresos, un 85 % más interanual, con las ventas de centros de datos soportando la mayor parte de la carga y unos ingresos trimestrales de centros de datos que ya superan los 30 mil millones de dólares.
El argumento alcista es sencillo, pero poderoso. Detrás de esas cifras de ingresos hay una cartera de pedidos asombrosa de aproximadamente 1 billón de dólares para 2026 y 2027, lo que significa que la demanda está prácticamente asegurada durante años. La empresa está empezando a enviar sus procesadores Vera Rubin en la segunda mitad de 2026, abriendo otra capa de crecimiento sobre una hoja de ruta ya de por sí impresionante. Las ventas mundiales de semiconductores alcanzaron un récord de 120,6 mil millones de dólares en mayo de 2026, un 104 % más interanual, y el gasto de capital de los hiperescaladores en IA no muestra señales de desaceleración, incluso con los rendimientos del Tesoro elevados cerca del 4,69 %. Wall Street sigue siendo decididamente alcista, con 57 recomendaciones de compra frente a solo una de venta y un precio objetivo de consenso de alrededor de 304 a 307 dólares en los agregados más conservadores, mientras que algunos analistas individuales han elevado sus objetivos hasta 352 dólares (Raymond James), 330 dólares (KeyBanc) y 325 dólares (Rosenblatt). Si tomamos el objetivo medio de los analistas, de aproximadamente 307 dólares, eso implica un potencial alcista de cerca del 45 % desde el nivel actual de 211 dólares.
El argumento bajista también merece ser escuchado con honestidad. Existe una preocupación real de que el mercado ya haya descontado las buenas noticias, y NVIDIA tiene la costumbre de presentar cifras espectaculares mientras la acción decepciona porque las expectativas son sencillamente demasiado elevadas. Los mercados de predicción son ahora mismo la señal más reveladora. Asignan una probabilidad del 96 % a que NVIDIA supere las estimaciones principales de beneficios, pero al mismo tiempo solo una probabilidad del 43 % a que la acción cierre por encima de 220 dólares después del informe. En términos sencillos, el mercado está casi seguro de que la empresa pulverizará las cifras, pero solo hay aproximadamente un cara o cruz sobre si el precio de la acción lo recompensará. Esa tensión es toda la historia de este evento de resultados. La larga racha de pérdidas previa a la publicación es otra señal de advertencia, y el hecho de que Micron y otros valores de la cadena de suministro hayan tenido un mejor desempeño mientras NVDA cae sugiere cierta rotación y toma de beneficios antes del evento.
Entonces, ¿qué ocurrirá el 26 de agosto? Hay tres escenarios realistas, y las oscilaciones de precios después de los resultados pueden ser violentas. En un escenario base en el que NVIDIA cumpla o supere ligeramente las estimaciones de aproximadamente 92 mil millones de dólares de ingresos y un BPA de 2,08 a 2,09 dólares, la acción podría dispararse hacia la zona de 225 a 230 dólares a medida que los vendedores a corto plazo se vean forzados a recomprar y entren compradores de retrocesos, lo que representaría un movimiento aproximado del 7 al 10 % desde la entrada en 211 dólares. Una sorpresa alcista, en la que la empresa eleve sus previsiones por encima de lo esperado y confirme una sólida tracción de Vera Rubin y márgenes brutos superiores al 75 %, podría llevar la acción de nuevo hacia su zona récord, cerca de 236 dólares y más allá, y algunos analistas sostienen que una nueva prueba de 240 a 245 sería posible en caso de unos resultados absolutamente extraordinarios. Eso supondría un movimiento aproximado del 12 al 16 % desde los niveles actuales. El escenario de riesgo es que la superación de las estimaciones siga considerándose insuficiente, o que las previsiones decepcionen, lo que podría arrastrar la acción hacia la zona de soporte de 200 a 204 dólares, una caída aproximada del 4 al 6 %, y, en el peor de los casos, hacia el área de 195 dólares si el mercado adopta bruscamente una postura de aversión al riesgo.
Mi visión base es moderadamente alcista. La combinación de una cartera de pedidos de 1 billón de dólares, el avance de Vera Rubin, la mejora del margen bruto y un mercado que ya ha descontado siete días de ventas proporciona a la acción una relación riesgo-beneficio razonable de cara a la publicación. La perspectiva técnica también respalda esta visión, porque el retroceso ha eliminado parte de la espuma y el volumen ha sido elevado, algo que históricamente puede preparar una potente recuperación después de los resultados.
Para el plan de trading concreto, la disciplina importa más que la predicción, porque los movimientos de las acciones individuales durante la publicación de resultados son notoriamente impredecibles, independientemente de lo buenos que parezcan los fundamentales. Si ya estás dentro, no liquidaría la posición durante la debilidad de los resultados en 211 dólares, porque estarías vendiendo en medio de siete días de miedo justo antes de una probable superación de las estimaciones. Si buscas aumentar la posición, un retroceso hacia el área de 204 a 207 dólares antes del informe ofrece una mejor entrada, mientras que esperar un cierre confirmado por encima del nivel de 220 dólares después de los resultados es el disparador de confirmación más seguro para los operadores de momentum. La disciplina con los stop-loss es innegociable aquí. Un stop de riesgo razonable se sitúa alrededor de 196 a 198 dólares, aproximadamente un 6 al 7 % por debajo de los niveles actuales, para que una decepción de las previsiones en el peor de los casos no se convierta en un desastre para la cartera. Para recoger beneficios, la zona de 225 a 230 es el primer objetivo lógico tras una sólida superación de las estimaciones, mientras que 236 a 245 es el objetivo ambicioso en caso de unos resultados absolutamente extraordinarios, y deberías considerar reducir la posición durante la fortaleza en lugar de perseguir movimientos extendidos.
Algo que conviene recordar sobre este evento concreto es que el mercado ya nos ha dicho qué espera a través de la valoración de las opciones. Las opciones call del 28 de agosto con precio de ejercicio de 215 dólares han estado cotizando alrededor de 3,80 dólares, con más de 40.000 contratos cambiando de manos solo el lunes, lo que indica que los operadores se están posicionando para un movimiento significativo después de los resultados en cualquier dirección. Ese tipo de volatilidad implícita elevada funciona en ambos sentidos. Significa que un movimiento del 10 % después del informe no debería sorprender a nadie, y precisamente por eso el tamaño de la posición y los stop-loss importan más que la propia predicción de dirección.
Más allá de esta publicación concreta, la historia más importante es estructural. NVIDIA se encuentra en el centro de todo el ciclo de gasto de capital en IA, y este informe es, en esencia, un referéndum sobre si ese ciclo está generando rendimientos reales. El CEO ha presentado el crecimiento de la empresa como un flujo de demanda similar a una anualidad, en lugar de un auge puntual, y la cartera de pedidos de 1 billón de dólares es la evidencia que respalda esa afirmación. Si la empresa confirma esa perspectiva y eleva sus previsiones, estos resultados podrían ser uno de los pocos eventos de publicación de resultados capaces de impulsar al alza a todo el complejo de semiconductores e IA, incluidos valores relacionados del espacio tokenizado y de CFD. Si decepciona, las consecuencias se extenderán por todo el sector.
Para quienes participen a través de la plataforma de trading en lugar de hacerlo sobre la acción subyacente, el producto NVDAXUSDT sigue exactamente esta acción del precio, lo que significa que puedes expresar directamente una visión sobre el resultado de los resultados mediante un instrumento al estilo cripto. Esa es parte de la razón por la que esta semana de resultados ha generado tanta expectación y participación, ya que ofrece tanto a los operadores de acciones como a los de criptomonedas un único evento en el que centrarse, con un potencial alcista real y niveles bajistas claros.
Permíteme exponer un marco práctico para que el plan sea realmente aplicable. Antes del informe, el movimiento del dinero inteligente es la paciencia. No fuerces una operación en 211 dólares ante un evento de resultados con probabilidades cercanas al cara o cruz, a menos que tengas un stop ajustado. Si toleras el riesgo y quieres posicionarte para una superación de las estimaciones en el escenario base, una pequeña posición larga en los niveles actuales, con un stop por debajo de 198 dólares y una zona objetivo de 225 a 230, ofrece una relación riesgo-beneficio razonable de aproximadamente 4 a 1. Si la acción retrocede previamente hacia el área de 204 a 207, esa entrada mejora aún más los cálculos, con un stop por debajo de 197 y el mismo objetivo alcista, ofreciendo una relación beneficio-riesgo superior a 5 a 1. Después del informe, opera la reacción, no la noticia. Una apertura con hueco alcista y mantenimiento por encima de 215 a 220 con un volumen elevado indica una convicción real, y puedes ir elevando los stops. Una apertura con hueco bajista por debajo de 204 y un rebote débil indican cautela, y deberías respetar el stop en lugar de esperar. El máximo histórico de 236 dólares sigue siendo la resistencia técnica clave que hay que vigilar por arriba, y la zona de 204 a 197 es el suelo de soporte por abajo.
Estaré pendiente de tres cifras concretas cuando se publique el informe. Primero, si los ingresos superan la barrera de los 92 mil millones de dólares y por cuánto, porque esa es la cifra principal con la que operará todo el mundo. Segundo, y más importante, las previsiones para el próximo trimestre, porque ahí reside el verdadero potencial de sorpresa y una revisión al alza podría desencadenar el movimiento parabólico. Tercero, el margen bruto registrado, porque una cifra por encima del 75 % previsto indica que el poder de fijación de precios y la ola de la IA siguen acelerándose. Superar los ingresos, elevar las previsiones y mantener los márgenes dejaría completamente abierto el camino hacia 240 dólares y más allá. No alcanzar las previsiones o mostrar una compresión de márgenes convertiría la zona de 195 a 200 en el campo de batalla.
Este es el tipo de evento que define tendencias de varios años, no solo una sesión de trading. NVIDIA ya ha demostrado que puede aumentar sus ingresos casi un 100 % interanual a una escala que nadie creía posible. La pregunta ahora es si ese crecimiento puede seguir acumulándose, y el 26 de agosto es cuando Wall Street obtendrá su respuesta. Tanto si estás posicionado largo, corto o fuera del mercado, la disciplina para respetar los stop-loss y recoger beneficios durante la fortaleza es lo que separa una operación bien gestionada de un cara o cruz. Gestiona tu riesgo, vigila el nivel de 220 como pivote y deja que el mercado te indique en qué dirección avanza el siguiente tramo. Buena suerte a todos en esta semana de resultados, y que las cifras estén de vuestro lado.#NVIDIA