#AIBoomDrivesTungstenShortage

Dos productores japoneses ya han detenido la producción de WF₆.
La razón es sencilla: el suministro de materias primas para el tungsteno se ha restringido hasta el punto de que la producción ya no es viable con los costes actuales de los insumos. La construcción de centros de datos de IA y la fabricación de semiconductores son los principales impulsores de la demanda, y el mercado ya contempla posibles aumentos de precios del 70-90% en la segunda mitad del año si persiste la escasez. El tungsteno es un insumo crítico para ciertos componentes de alto rendimiento; cuando el suministro está restringido en el origen, el efecto tiende a aparecer relativamente rápido en las fases posteriores.
Esto no es un titular a corto plazo. Es una escasez física que se encuentra con una demanda acelerada del mismo ciclo de infraestructura de IA que ya ha encarecido otros materiales especializados. Cuando los productores de una cadena de suministro concentrada detienen la producción, el ajuste suele producirse mediante el precio y no a través de una nueva oferta rápida.
En el sector de los semiconductores, valores como 005930 ya han experimentado una corrección significativa desde sus máximos anteriores y actualmente cotizan cerca de 258.000, tras haber alcanzado un máximo por encima de 370.000. El RSI se sitúa alrededor de 49 y la media de 50 periodos está por encima. La acción ya no se encuentra en la fase vertical de su avance anterior, lo que significa que cualquier narrativa de presión sobre los costes derivada de materiales como el tungsteno llega en un punto diferente del ciclo al que habría llegado hace seis meses.
La conclusión práctica es que las escaseces de insumos especializados pueden convertirse en una variable secundaria para las acciones relacionadas con los semiconductores y la IA, incluso cuando la tendencia general de la demanda se mantiene intacta. El encarecimiento del tungsteno representaría un coste y no una destrucción de demanda, pero los márgenes de ciertos segmentos podrían verse afectados si se materializa la proyección del 70-90%.
Estoy observando las actualizaciones sobre el suministro con más atención que cualquier objetivo de precio concreto. Si más productores informan de restricciones o si los inventarios siguen disminuyendo, es probable que el ajuste de precios mantenga una dirección única a corto plazo. La expansión de la IA ya ha demostrado que puede absorber costes más altos de materiales críticos; la cuestión es hasta qué punto se repercutirán esos costes.
¿Lo están tratando como una historia puramente relacionada con las materias primas o como un riesgo de los costes de los insumos para el complejo de los semiconductores?
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