#GateReservesRiseTo$8.2Billion

Optimista con $NVDA de cara a resultados y sigo siendo constructivo después.

NVIDIA publicará los resultados del Q2 del FY2027 tras el cierre de este miércoles 26 de agosto. Wall Street espera unos ingresos de aproximadamente $92 mil millones y un BPA de alrededor de $2,09, casi el doble de lo que la compañía registró hace un año. Son cifras enormes, pero a estas alturas son casi el requisito mínimo. La verdadera prueba será si la demanda de Blackwell sigue limitada por la oferta, qué tan saneada se ve la cartera de pedidos y qué dice la dirección sobre la segunda mitad del año y el aumento de producción de Vera Rubin.

Por todo lo que estamos viendo, la expansión de la infraestructura de IA aún se encuentra en sus primeras etapas o en una fase intermedia. Los hiperescaladores siguen gastando de forma agresiva, la demanda empresarial y de IA soberana se suma a ello, y NVIDIA sigue siendo claramente el proveedor que limita el crecimiento. La oferta todavía no ha alcanzado a la demanda, lo que normalmente es un buen problema cuando eres la plataforma dominante. Los márgenes brutos y la combinación del negocio de centros de datos deberían mantenerse sólidos. La compañía cuenta con un largo historial de superar expectativas elevadas, y la situación actual no parece la del primer trimestre que rompa de repente ese patrón.

Dicho esto, no ignoro los riesgos. La historia muestra que $NVDA suele caer en los días posteriores a la publicación de resultados incluso cuando supera ampliamente las expectativas; el listón está tan alto que a veces lo «bueno» se interpreta como «no lo suficientemente bueno». Las opciones están descontando un movimiento considerable, y cualquier tono débil sobre las previsiones, la concentración de clientes o la presión competitiva (aunque sea temporal) puede desencadenar una toma de beneficios. La valoración no es barata y la acción ya ha tenido una fuerte subida, por lo que la volatilidad a corto plazo está prácticamente garantizada.

Mi postura sigue siendo mantener una posición larga / mantener las acciones durante la publicación de resultados. No busco operar la reacción inmediata por unos pocos puntos porcentuales. Prefiero mantenerme posicionado para el ciclo de varios años de computación para IA. Unos resultados que superen las expectativas, junto con comentarios sólidos sobre Blackwell Ultra / la demanda de próxima generación, deberían mantener intacto el repunte general de la IA. Solo unas previsiones claramente débiles o señales de que la demanda se está digiriendo más rápido de lo esperado me volverían más cauto a corto plazo.

En cuanto al posicionamiento, lo trato como una posición principal, dejando margen para el ruido en torno al evento. Seguiré de cerca la conferencia para detectar cualquier detalle sobre la combinación de clientes, el poder de fijación de precios y la rapidez con la que se espera que la próxima arquitectura contribuya.

¿Y los demás? ¿Están comprando la posible caída, ya están completamente posicionados o prefieren mantenerse al margen hasta que se disipe el polvo?

#Gate股票观点挑战 $NVDA ‌