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NVDA: La semana de resultados es la verdadera prueba
Estructura del precio: NVIDIA cerró el viernes en $214,72, con una caída de alrededor del 0,98% en la sesión. La perspectiva más amplia es más interesante: NVDA cayó de $225,16 el 14 de agosto a $214,72 el 21 de agosto, un descenso de aproximadamente el 4,6% en una semana. La acción sigue muy por encima de sus niveles de principios de agosto, pero el impulso a corto plazo se ha enfriado claramente.

Volumen y liquidez: El volumen del viernes se acercó a 98 millones de acciones, mientras que las sesiones recientes generalmente han negociado entre 90 y 115 millones de acciones. Eso me indica que no se trata de un retroceso con poca liquidez; hay una participación real mientras el precio se reajusta antes de los resultados. La primera zona importante de demanda se encuentra alrededor de $211–$214, con un soporte por volumen acumulado cerca de $211,14.

Resistencia: El techo inmediato se sitúa alrededor de $218–$220, seguido de la zona de $225–$228, donde NVDA tuvo dificultades repetidamente durante la semana anterior. Una recuperación clara de $220 mejoraría la estructura a corto plazo, pero la ruptura más significativa se produciría por encima de $228. Por encima de ese nivel, el mercado puede empezar a mirar de nuevo hacia la zona de $235–$236, cerca del máximo anterior de mayo.

Niveles psicológicos: $200 es el principal soporte de número redondo por debajo de la estructura actual, mientras que $220 y $225 son los puntos de control psicológicos a corto plazo. Si los compradores defienden $210–$214 y recuperan $220, el gráfico puede pasar rápidamente del modo de corrección al modo de continuación. Perder $210 haría que $200 cobrara mucha más relevancia.

Posicionamiento en opciones: Aquí es donde la configuración se vuelve inusualmente sensible. Los resultados de NVDA están programados para el 26 de agosto, después del cierre del mercado estadounidense, y las opciones están valorando un movimiento de resultados de aproximadamente el 5–6%, lo que se traduce en una amplia zona de reacción de aproximadamente $203–$227 desde el área de $214–$215. El interés abierto en calls también ha estado aumentando, por lo que la cobertura de los dealers puede amplificar un movimiento una vez que el precio escape del rango actual.

Flujo institucional: No calificaría el descenso reciente como una distribución institucional agresiva sin evidencias de flujo más sólidas. De hecho, el trabajo reciente de Morgan Stanley destacó que NVIDIA está relativamente infraponderada frente a su peso de referencia en el S&P 500, lo que deja margen para la demanda institucional si los resultados fortalecen la narrativa de crecimiento de la IA. Al mismo tiempo, el descenso semanal muestra que los grandes inversores están dispuestos a reducir su exposición cuando las expectativas se vuelven excesivas.

Catalizador de resultados: El verdadero detonante es el informe del miércoles. Wall Street espera unos ingresos de aproximadamente 92 mil millones de dólares y un BPA ajustado de $2,09, con la previsión de que los ingresos del centro de datos sigan siendo el principal motor. Al mercado le importará más que superar las previsiones principales: la demanda de Blackwell, la hoja de ruta de Vera Rubin, los márgenes, la exposición a China y las previsiones futuras probablemente determinarán si los compradores realmente persiguen la acción.

Demanda de IA frente a expectativas: Los fundamentales de NVIDIA siguen siendo extremadamente sólidos, pero el problema es el tamaño de las expectativas ya incorporadas al precio. Los ingresos del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 alcanzaron 81,6 mil millones de dólares, un 85% más interanual, por lo que otro trimestre sólido por sí solo puede no ser suficiente. El mercado necesita pruebas de que el gasto en infraestructura de IA puede seguir acelerándose con Blackwell y hasta Rubin.

Contexto macroeconómico: NVDA llega a los resultados mientras el Nasdaq en general está bajo presión. El Nasdaq perdió alrededor del 2,1% la semana pasada, mientras que el aumento de los rendimientos del Tesoro y la incertidumbre en torno a la política de la Reserva Federal han hecho que los inversores sean más selectivos con las acciones tecnológicas de alto crecimiento. Eso significa que incluso unas cifras excelentes de NVIDIA podrían enfrentarse a una reacción impulsada por la valoración si el entorno general de riesgo se deteriora.

Escenario alcista: La configuración alcista clara consiste en una defensa de $211–$214, seguida de una recuperación decisiva de $220. Si los resultados y las previsiones superan las expectativas ya elevadas y NVDA atraviesa $228, la siguiente zona importante pasa a ser $235–$236. Una ruptura sostenida por encima de esa zona restauraría la estructura alcista general y potencialmente abriría el camino hacia nuevos máximos.

Escenario bajista: Si NVDA pierde $211 y no puede recuperarlo rápidamente, la corrección puede extenderse hacia $205, que también se encuentra cerca del límite inferior del rango de resultados implícito en las opciones. Una ruptura decisiva por debajo de $205 debilitaría aún más la estructura y pondría el foco en $200. El caso bajista se vuelve mucho más sólido si los resultados superan las previsiones, pero las proyecciones o los márgenes decepcionan, porque eso demostraría que las expectativas del mercado eran simplemente demasiado elevadas.

Mi lectura: NVDA no está mostrando ahora mismo una tendencia clara antes de los resultados. Se encuentra entre una fuerte demanda fundamental y un nivel de expectativas extremadamente alto. Para mí, $211–$214 es la zona clave de demanda y $220–$228 es el área de decisión. Es más probable que el próximo movimiento importante esté determinado por las previsiones de resultados y el posicionamiento que por otra vela técnica ordinaria. En esta configuración, la confirmación importa más que la predicción.

$NVDA ‌@Gate_Square