El Tesoro de EE. UU. amplía considerablemente las recompras de bonos del Tesoro hasta 4 mil millones de dólares: ¿qué significa para las criptomonedas?

El Tesoro de EE. UU. ha duplicado el tamaño máximo de sus recompras de bonos a largo plazo, de 2 mil millones de dólares a al menos 4 mil millones de dólares por operación.

Está previsto que el programa se ejecute del 9 de septiembre al 4 de noviembre, con el objetivo de adquirir valores del Tesoro con vencimientos más largos.

¿Por qué es importante para las criptomonedas?

La clave es la liquidez.

Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo caen, las condiciones financieras pueden volverse temporalmente menos restrictivas.

Eso puede mejorar el apetito por el riesgo en todos los mercados.

Y Bitcoin es cada vez más sensible a estas condiciones generales de liquidez y macroeconómicas.

Ya vimos una reacción inmediata.

Tras el anuncio, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años cayó con fuerza, mientras que Bitcoin subió más de un 5 % y superó los 68.000 dólares.

Pero hay un detalle importante.

Esto no es lo mismo que la Reserva Federal imprima dinero.

Las recompras del Tesoro están diseñadas principalmente para mejorar la liquidez y gestionar el perfil de vencimientos de la deuda pública.

Por eso, calificar esto como una “inyección directa de liquidez para las criptomonedas” sería demasiado simplista.

La señal más importante podría ser lo que dice sobre el mercado de bonos.

Los rendimientos a largo plazo habían subido hasta niveles incómodos, y el rendimiento a 30 años alcanzó su nivel más alto desde 2007.

El Tesoro está interviniendo ahora con recompras de mayor tamaño para respaldar el funcionamiento del mercado.

Para Bitcoin, la posible cadena es interesante:

Recompras del Tesoro → menores rendimientos a largo plazo → condiciones financieras más favorables → mayor apetito por el riesgo → posibles flujos hacia BTC y otros activos de riesgo.

Pero hay una salvedad.

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. es enorme.

Una operación de 4 mil millones de dólares sigue siendo pequeña en comparación con el mercado general del Tesoro y con la escala del endeudamiento público.

Por lo tanto, esto podría respaldar el sentimiento hacia las criptomonedas sin necesariamente crear un mercado alcista duradero.

Para los operadores de BTC, vigilaría tres cosas a continuación:

1. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 30 años

2. La fortaleza del dólar

3. La capacidad de Bitcoin para mantener la ruptura posterior al anuncio

Si los rendimientos siguen cayendo mientras el dólar se debilita y BTC mantiene niveles más altos, el contexto macroeconómico se vuelve cada vez más interesante.

Si los rendimientos vuelven a subir, el repunte de las criptomonedas podría perder parte de su impulso.

¿Es este el comienzo de un nuevo repunte de Bitcoin impulsado por la liquidez o solo un movimiento de alivio a corto plazo?

¿Cuál es tu opinión?

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