Sandisk vuelve a subir casi un 9%; el mercado ya no está negociando solo el aumento de los precios del almacenamiento

Sandisk cerró su última sesión con una subida del 8,94% y llegó a ganar más del 11% durante la jornada; Micron también avanzó un 4,12%. Los fondos siguen apostando por las acciones de almacenamiento, pero la razón principal no es la especulación a corto plazo, sino que el mercado está reevaluando la demanda de almacenamiento a largo plazo impulsada por la IA.

Los objetivos de Sandisk para FY2028-FY2030 son bastante agresivos: mantener un crecimiento de los ingresos de dos dígitos medios-altos, un margen bruto no GAAP de alrededor del 80%, un margen operativo de aproximadamente el 75% y una tasa de flujo de caja libre ajustado cercana al 50%; tras completar las inversiones en el negocio, también planea devolver a los accionistas el 100% del exceso de efectivo.

Lo más importante es la visibilidad. La compañía ya ha firmado acuerdos a largo plazo con 8 clientes, incluidos 3 proveedores estadounidenses de servicios en la nube a hiperescala. Se espera que cubran aproximadamente el 50% de los envíos de FY2027, porcentaje que aumentaría a cerca de dos tercios en FY2028.

En el último trimestre fiscal, los ingresos de Sandisk fueron de 8965 millones de dólares, un aumento intertrimestral del 51%; los ingresos del negocio de centros de datos se duplicaron intertrimestralmente y el margen bruto alcanzó el 84,6%.

En pocas palabras, la IA está transformando la NAND de una materia prima muy cíclica en un activo de infraestructura con pedidos y flujos de caja a largo plazo. Sin embargo, la subida de la acción en lo que va de año ya es extremadamente pronunciada. Lo que realmente habrá que comprobar a continuación es si el margen bruto del 80% puede mantenerse a lo largo del ciclo del almacenamiento, y no solo cuando el equilibrio entre oferta y demanda sea más ajustado.#@Gate 广场