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Cierre de la sesión bursátil en EE. UU.: el Nasdaq y el Dow Jones presentan comportamientos divergentes, mientras el sector de hardware de IA lidera contra la tendencia

I. Resumen general del mercado

El martes 12 de agosto, hora del este de EE. UU., los tres principales índices bursátiles estadounidenses mostraron en general un avance divergente, poniendo fin a las caídas generalizadas de la sesión anterior, el 11 de agosto. El Dow Jones Industrial Average cayó ligeramente un 0,04%, hasta 53.770,27 puntos, prácticamente sin cambios; el S&P 500 subió un 0,26%, hasta 7.748,50 puntos; y el índice compuesto Nasdaq fue el que mejor comportamiento tuvo, con un avance del 0,54%, hasta 26.588,49 puntos.

Los principales motores del mercado fueron dos. En primer lugar, el IPC de EE. UU. de julio se publicó esa noche a las 20:30: subió un 3,4% interanual y el IPC subyacente aumentó un 2,5% interanual, ambos por debajo de las cifras anteriores, lo que enfrió notablemente las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre y permitió recuperar el apetito por el riesgo. En segundo lugar, la continua fortaleza de la cadena industrial de infraestructuras de IA quedó nuevamente confirmada: los segmentos de chips de memoria y comunicaciones ópticas registraron avances generalizados y se convirtieron en el mayor foco estructural de la jornada. Sin embargo, la situación en Oriente Medio sigue siendo incierta. Los avances en las negociaciones entre Irán y Omán sobre la navegación por el estrecho de Ormuz fueron limitados, mientras Teherán mantiene su negativa a negociar directamente con Estados Unidos hasta que se cumplan varias condiciones, lo que ejerció cierta presión sobre el sentimiento del mercado.

Cabe destacar que el 11 de agosto, la sesión anterior, los tres principales índices habían cerrado todos a la baja: el Dow Jones cayó un 0,34%, hasta 53.791,85 puntos; el S&P cayó un 0,32%, hasta 7.728,20 puntos; y el Nasdaq cayó un 0,60%, hasta 26.445,45 puntos. Las grandes tecnológicas se debilitaron en general: Alphabet cayó más de un 3% y Amazon más de un 2%. El rebote del 12 de agosto puede interpretarse como una recuperación técnica tras la sobreventa del día anterior, reforzada por el catalizador positivo del IPC.

II. Indicadores técnicos y características sectoriales

Desde el punto de vista técnico, después de que el índice Nasdaq rompiera el soporte de las medias móviles de corto plazo el 11 de agosto, el 12 de agosto recuperó rápidamente el terreno perdido y superó el nivel de 26.500 puntos. El sistema de medias móviles de corto plazo podría volver a estabilizarse y girar al alza. El S&P 500 rebotó tras encontrar un soporte efectivo cerca de los 7.700 puntos y mantuvo una amplitud intradía relativamente estrecha, lo que indica que la presión vendedora del mercado es limitada. El índice Dow Jones continuó disputándose el nivel de 53.700 puntos, mientras que la cota redonda de 54.000 puntos sigue constituyendo una fuerte resistencia a corto plazo.

En cuanto a la volatilidad, el nivel general del VIX se mantuvo bajo el 12 de agosto. El mercado no experimentó una volatilidad intensa tras la publicación del IPC, lo que refleja que los inversores ya habían descontado suficientemente los datos de inflación. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años retrocedió tras la publicación del IPC, ofreciendo apoyo a las valoraciones de las acciones de crecimiento.

A nivel sectorial, la característica más destacada de la jornada fue la explosión generalizada de la cadena industrial de hardware de IA. El índice de semiconductores de Filadelfia subió más de un 3% en la jornada, registrando su mayor avance diario en casi medio mes. Entre sus componentes, el sector de telecomunicaciones profesionales se disparó un 9,46% y el sector de grupos de medios subió un 7,81%, liderando todo el mercado. El sector de chips de memoria mantuvo su fortaleza, con avances generalizados de SK hynix, SanDisk y Micron Technology. El sector de comunicaciones ópticas también destacó: Lumentum subió más de un 13%, Coherent más de un 7% y Marvell Technology más de un 5%. Tras el rápido ajuste experimentado en julio, la saturación del sector de las comunicaciones se ha reducido considerablemente y desde agosto muestra una clara tendencia de recuperación.

En comparación, las empresas tradicionales de gran capitalización tuvieron un comportamiento discreto y algunas tecnológicas de gran peso continuaron bajo presión.

III. Evolución de las acciones más destacadas

Entre las acciones que más subieron, CoreWeave, líder de las infraestructuras de IA, fue el mayor foco de atención de la jornada. La empresa anunció unos ingresos en el segundo trimestre de 2580 millones de dólares, un fuerte aumento interanual del 112%, por encima de las expectativas del mercado de 2560 millones de dólares. Además, elevó su previsión de ingresos anuales a entre 12.400 y 13.200 millones de dólares. Su cotización se disparó más de un 17% tras el cierre. Super Micro Computer anunció un beneficio por acción ajustado de 1,70 dólares en su cuarto trimestre fiscal, por encima de los 1,59 dólares esperados por el mercado, y ofreció una sólida previsión de ingresos de entre 14.500 y 15.500 millones de dólares para el primer trimestre fiscal, muy por encima de la estimación de los analistas de 12.000 millones de dólares. La acción subió más de un 10% tras el cierre y mantuvo el impulso en la negociación previa a la apertura, con un avance cercano al 9%. En el sector de memoria, SK hynix subió más de un 8%, SanDisk más de un 8%, Micron Technology más de un 6% y ASML más de un 3%. En el ámbito de las comunicaciones ópticas, Lumentum subió más de un 13% y Coherent más de un 7%. Además, algunas acciones financieras también se mostraron activas: KKR cerró con una subida del 6,9% y APOLLO avanzó un 6,3%.

En el lado bajista, aunque el mercado general rebotó, algunas tecnológicas de gran peso continuaron en fase de ajuste. Alphabet-A y Alphabet-C cayeron más de un 3%, Amazon más de un 2%, Apple más de un 1% y Tesla registró una ligera caída. Las acciones chinas cotizadas en EE. UU. se debilitaron en general: Tencent Music cayó más de un 11%, JD.com y NIO más de un 4%, y Alibaba y Baidu más de un 3%. Además, AppLovin cayó cerca de un 6%, Datadog más de un 5% y Honeywell más de un 5%, lo que demuestra que la divergencia interna del mercado sigue siendo significativa.

IV. Niveles clave de soporte y resistencia

En el índice compuesto Nasdaq, el soporte a corto plazo se sitúa cerca de los 26.200 puntos, correspondiente a la zona del mínimo del 11 de agosto y a la plataforma anterior. Si continúa cayendo, habrá que vigilar el nivel redondo de 26.000 puntos. La resistencia superior se encuentra en torno a los 26.800 puntos, en el límite superior del anterior rango de consolidación; una ruptura apuntaría posteriormente al nivel psicológico de 27.000 puntos.

En el S&P 500, los 7.700 puntos constituyen un fuerte soporte a corto plazo, probado en repetidas ocasiones. Si se rompe, el índice podría volver a probar los 7.650 puntos. Por arriba, los 7.800 puntos representan una zona de resistencia clave cercana a los máximos históricos, cuya ruptura a corto plazo presenta una dificultad considerable.

En el índice Dow Jones, los 53.500 puntos son un soporte importante reciente, mientras que la cota redonda de 54.000 puntos constituye una resistencia evidente que requerirá un aumento del volumen para ser superada de forma efectiva.

En el índice de semiconductores de Filadelfia, los 4.200 puntos constituyen una zona de soporte a corto plazo y los 4.400 puntos, una resistencia cercana a los máximos anteriores. La capacidad del sector para continuar rompiendo niveles dependerá de nuevas confirmaciones sobre los datos de gasto de capital en IA.

A nivel individual, CoreWeave afronta a corto plazo una presión de toma de beneficios tras su fuerte subida tras el cierre. En Nvidia, después de varios ajustes consecutivos, el soporte clave corresponde a la plataforma anterior y la resistencia se sitúa en la zona de los máximos históricos previos. En SK hynix, en el contexto de recuperación de la fortaleza del sector de memoria, el recorrido alcista dependerá del ritmo real de ejecución de la expansión de la capacidad de producción de HBM.

V. Perspectivas y advertencias de riesgo

Entre los factores positivos, los datos del IPC de julio, inferiores a lo esperado, ofrecen a la Reserva Federal más margen para cambiar de política. Han aumentado las expectativas del mercado de un recorte de tipos en septiembre o, como mínimo, de que mantenga los tipos sin cambios, lo que favorece la recuperación de las valoraciones de las acciones de crecimiento. El gasto de capital de la cadena industrial de IA mantiene una elevada fortaleza; la duplicación de los ingresos de CoreWeave y la previsión de Super Micro Computer, muy por encima de las expectativas, han confirmado la persistencia de la demanda de infraestructuras de IA. Tras el ajuste de julio, los sectores de semiconductores y comunicaciones ópticas han reducido considerablemente su saturación y desde agosto muestran una clara tendencia de recuperación, por lo que todavía podrían convertirse en el eje principal del mercado.

Entre los factores de riesgo, la situación geopolítica entre Estados Unidos e Irán sigue siendo la mayor incertidumbre. Los avances intermitentes en las negociaciones sobre la navegación por el estrecho de Ormuz podrían impulsar el precio del petróleo y reducir el apetito por el riesgo del mercado. Si los próximos datos, como el IPP estadounidense de julio y las ventas minoristas, muestran una fortaleza superior a la esperada, podrían reavivar las expectativas de subidas de tipos. Además, el mercado se encuentra actualmente en niveles elevados y algunos sectores populares han registrado fuertes avances a corto plazo, por lo que existe una necesidad de corrección técnica. La debilidad continuada de las acciones chinas cotizadas en EE. UU. también refleja la actitud cautelosa de los inversores extranjeros hacia los activos chinos y podría afectar al mercado general a través de la transmisión del sentimiento. $SNDK $SKHYV