Tendencias de las acciones estadounidenses (13 de agosto): el Nasdaq lidera las ganancias tras un IPC en línea con las expectativas; Coherent cae en operaciones posteriores al cierre pese a superar las previsiones

Redactado por: 潮向研究

Los datos del IPC de julio cumplieron plenamente las expectativas, las previsiones de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal se moderaron y los tres principales índices bursátiles de EE. UU. cerraron con resultados dispares. El S&P 500 subió un 0.26% hasta 7748.5 puntos, acercándose a su máximo histórico; el Nasdaq subió un 0.54% hasta 26588.49 puntos; y el Dow Jones cayó ligeramente un 0.04% hasta 53770.27 puntos. El VIX se situó en 14.94, prácticamente sin cambios. El crecimiento interanual del IPC se moderó hasta el 3.4%, mientras que el IPC subyacente se desaceleró hasta el 2.5%; las apuestas del mercado a una subida de tipos en septiembre se mantuvieron en torno al 45%. Sin embargo, el verdadero foco de la sesión no estuvo en los índices, sino en el interior del sector de la IA. Las acciones de comunicaciones ópticas, servicios en la nube para IA y chips de memoria subieron con fuerza en bloque: Coherent registró una fuerte subida, Nebius se disparó un 34% y SK Hynix subió más de un 9%. No obstante, la temporada de resultados tras el cierre ofreció una historia diferente: Coherent, pese a superar las expectativas, llegó a caer un 8% en las operaciones posteriores al cierre; los ingresos de hardware de Cerebras cayeron inesperadamente y sus acciones bajaron más de un 17% tras el cierre; y Cisco, cuyos pedidos de IA alcanzaron los 4.000 millones de dólares, primero subió un 8% y después cayó más de un 6% en las operaciones posteriores al cierre. El sector de la IA está atravesando una dura “validación de resultados”.

El IPC cumple las expectativas y la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se mantiene en el 45%

El IPC de EE. UU. de julio creció un 3.4% interanual y un 0.1% mensual, mientras que el IPC subyacente aumentó un 2.5% interanual y un 0.2% mensual. Los cuatro datos cumplieron plenamente las expectativas del mercado. Es el segundo mes consecutivo en que el IPC se mantiene moderado: las presiones inflacionarias no han seguido empeorando, pero tampoco puede hablarse de una mejora significativa.

Tras la publicación de los datos, los operadores mantuvieron en el 45% la apuesta por una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre. El índice del dólar primero cayó y después subió, con un avance intradía del 0.22%. El yen cayó hasta 159.48, acercándose al nivel psicológico clave de 160. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años alcanzó su nivel más alto desde la crisis financiera de 2007. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó 1.57 puntos básicos hasta el 4.6729%, mientras que el rendimiento del bono a 2 años subió 0.53 puntos básicos hasta el 4.2267%.

El índice de semiconductores de Filadelfia subió un 0.53%, situándose entre los índices principales con mejor comportamiento.

El sector de la IA sube con fuerza en bloque y el capital entra masivamente tras el IPC

Tras la publicación de los datos del IPC, el capital fluyó masivamente hacia el sector de la IA. Los servicios en la nube para IA y el segmento de almacenamiento registraron las mayores subidas.

Los servicios en la nube para IA lideraron las ganancias. Los ingresos de Nebius en el segundo trimestre crecieron un 454% interanual, mientras que las ventas de servicios en la nube para IA crecieron un 514%; su cotización se disparó un 34%. CoreWeave subió más de un 19%. Las subidas de estas dos compañías muestran que la demanda de alquiler de capacidad de computación para IA sigue creciendo de forma explosiva; las propias cifras de resultados justifican sus valoraciones.

Las comunicaciones ópticas mantuvieron su fortaleza. Lumentum subió más de un 13% y Coherent registró una fuerte subida. El sector de las comunicaciones ópticas ya había acumulado importantes ganancias durante las últimas semanas. El hecho de que el capital siguiera aumentando posiciones tras la publicación del IPC demuestra la confianza del mercado en la continuidad de la demanda de comunicaciones ópticas.

Los chips de memoria también se fortalecieron. SK Hynix subió más de un 9% y Seagate más de un 7%. Según informaron medios surcoreanos, Samsung y SK Hynix estarían preparando un programa de dividendos y recompras “épico”, cuyo importe conjunto podría superar los 140.000 millones de dólares. Si el plan llega a materializarse, impulsaría directamente las valoraciones del sector de chips de memoria.

Cerebras, empresa de chips de IA, registró una fuerte subida intradía. Sin embargo, esta ganancia fue completamente borrada tras la publicación de sus resultados después del cierre.

La dura realidad de la temporada de resultados: superar las expectativas ya no es suficiente

Los resultados publicados tras el cierre por Coherent, Cerebras y Cisco hicieron que los sectores de comunicaciones ópticas y chips de IA, que habían subido con fuerza durante el día, cambiaran completamente de signo.

Coherent supera las expectativas, pero aun así cae más de un 8% tras el cierre. Los ingresos de Coherent en su cuarto trimestre fiscal fueron de 2.050 millones de dólares, un crecimiento interanual del 34% y por encima de los 1.990 millones de dólares esperados por el mercado; el beneficio ajustado por acción fue de 1.74 dólares, un aumento interanual del 74% y superior a los 1.62 dólares previstos. Tanto los resultados como las previsiones superaron ampliamente las expectativas, pero las acciones llegaron a caer más de un 8% tras el cierre. Las exigencias del mercado para las comunicaciones ópticas han pasado de “crecer” a “seguir creciendo por encima de las expectativas”.

Los ingresos de hardware de Cerebras caen inesperadamente y sus acciones se desploman más de un 17% tras el cierre. Los ingresos de Cerebras en el segundo trimestre quedaron por debajo de las expectativas y las ventas de hardware cayeron inesperadamente; las acciones llegaron a desplomarse más de un 18% tras el cierre. La subida intradía superior al 11% de Cerebras quedó completamente borrada después del cierre. No todos los participantes del sector de los chips de IA pueden hacerse con una parte del pastel, y el mercado está reevaluando la volatilidad de la demanda de hardware.

Los pedidos de IA de Cisco se disparan: tras el cierre, primero sube un 8% y después cae más de un 6%. Los ingresos de Cisco en su cuarto trimestre fiscal alcanzaron la cifra récord de 17.300 millones de dólares, mientras que el volumen total de pedidos de IA llegó a 4.000 millones de dólares. Tras la publicación de los resultados, Cisco, que había cerrado con una subida cercana al 2.9%, llegó a subir casi un 8% en las operaciones posteriores al cierre, pero después pasó a caer más de un 6%. La apuesta por la IA está saturada, las valoraciones son elevadas y su PER se acerca a 30 veces, frente a las 22 veces del S&P 500. Los inversores exigen cada vez más sostenibilidad de los pedidos.

El oro mantiene su tendencia alcista y el bitcoin rebota con volatilidad

El oro subió por tercer día consecutivo. El precio del oro al contado avanzó más de un 1% hasta 4412.40 dólares por onza, manteniéndose por encima de los 4400 dólares. La plata al contado retrocedió desde sus máximos, con una subida intradía del 1.02% hasta 65.322 dólares por onza. Con una inflación moderada y unas expectativas de subidas de tipos más contenidas, el oro sigue atrayendo capital como instrumento de cobertura.

El bitcoin rebotó desde aproximadamente 63200 dólares y volvió a situarse por encima de 64250 dólares. Ethereum abrió en 1894 dólares. Antes de la publicación de los datos del IPC, los activos digitales experimentaron una ronda de liquidaciones de posiciones apalancadas: se liquidaron posiciones largas y cortas por un importe acumulado de aproximadamente 174 millones de dólares; posteriormente, rebotaron tras la publicación de los datos.

El crudo WTI cerró con una subida del 1.3% hasta 83.20 dólares, mientras que el Brent avanzó un 1.36% hasta 88.91 dólares. Las negociaciones entre EE. UU. e Irán siguen estancadas y los precios del petróleo continúan subiendo.

En el foco de hoy: asimilación de resultados y datos minoristas

La principal tarea del mercado del jueves será asimilar la gran cantidad de resultados publicados tras el cierre.

La capacidad de Coherent y Cerebras para estabilizar sus caídas durante la sesión oficial del jueves determinará el sentimiento en los sectores de comunicaciones ópticas y chips de IA. Los resultados de Coherent no fueron malos; el mercado está siendo exigente porque considera que “la magnitud de la superación de las expectativas no fue suficiente”. En el caso de Cerebras, en cambio, existe un problema real con la demanda de hardware. La naturaleza de ambos casos es diferente.

La evolución de Cisco también merece atención. El fuerte aumento de los pedidos de IA es un hecho, pero el cambio de una subida a una caída tras el cierre demuestra que la tolerancia del mercado hacia las valoraciones está disminuyendo. Si Cisco continúa debilitándose durante la sesión oficial del jueves, podría arrastrar a todo el sector de equipos de redes empresariales.

Los datos de ventas minoristas también serán una variable macroeconómica relevante el jueves. Si los datos de consumo son sólidos, aumentará la confianza del mercado en un “aterrizaje suave”; si se debilitan, volverán a aflorar las preocupaciones sobre la ralentización del empleo.