#我的七夕交易分享 La liquidez de billones de dólares ya va camino y el mercado cripto recibirá una reevaluación sistémica

Muchos se fijan solo en el ciclo de recortes de tasas de la Fed, pero ignoran que la expansión de FIMA es una liberación de liquidez más directa.
Los recortes de tasas cambian el costo del capital, mientras que la expansión de la hoja de balance inyecta directamente dólares adicionales al mercado. Para los criptoactivos, el cambio en la liquidez marginal siempre es más importante que el valor absoluto de las tasas.
Un incremento de mil millones/billones de dólares en escala: suficiente para mover una ronda de rally
Podemos hacer una cuenta: solo los bonos del Tesoro de EE. UU. que posee el gobierno japonés suman 1,143 billones de dólares, a lo que se añaden 2300 millones de dólares que posee el GPIF; en total, 1,373 billones de dólares. Si estos activos se pudieran convertir en liquidez mediante FIMA, equivaldría a inyectar al mercado un incremento de dólares de escala de billones.
Como comparación, durante la pandemia de COVID-19, la Fed expandió su balance acumuladamente en ~4 billones de dólares, lo que impulsó directamente el gran mercado alcista global de activos en 2020-2021. En esta ocasión, aunque el incremento de liquidez tiene una magnitud distinta, la dirección es completamente la misma: la Fed vuelve a expandir su hoja de balance, los dólares se desbordan y todos los activos de riesgo cotizados en dólares recibirán una reevaluación de valoración.
El mercado ya dio una señal con anticipación: el precio del oro se rebotó con fuerza desde mínimos de la fase, lo cual es justo lo que hacen los capitales inteligentes al fijar el precio de la expectativa de una liquidez en dólares más laxa.
Y la elección de los fondos es igual de clara: en lugar de destinar el dinero a infraestructura de IA, donde el retorno del capital es cada vez más incierto, el mercado prefiere fluir hacia activos duros sin riesgo de crédito de contraparte, como el oro y Bitcoin.
BTC y ETH se benefician primero, y la certeza de la reparación de valoración es la más alta.
Bitcoin es el activo central de una coyuntura de liquidez: mientras la Fed expanda el balance, Bitcoin no quedará fuera. Y en la fase actual, tanto Bitcoin como Ethereum están infravalorados.
Especialmente Ethereum, que, entre las monedas principales, es de los pocos activos que no logró romper su máximo histórico en el ciclo de 2025; además, carga con la narrativa de la capa de seguridad para activos RWA. El espacio para un “catch-up” es muy claro. En los ciclos en los que la liquidez macro se reorienta, los grandes blue chips del mercado siempre son los que se benefician primero y con mayor certeza.
Si la modificación de la regla FIMA se concreta, se convertirá en el catalizador clave para que el mercado cripto pase de un mercado de consolidación a un mercado alcista de tendencia. Antes de eso, el mercado podría ir elevando lentamente en medio de la indecisión, pero una vez que la señal sea clara, el precio entrará con rapidez en la gran subida.$BTC ‌