|El indicador MVRV Z-index muestra un eje 0 firme, o siga el ejemplo del lento alcista después del segundo fondo en 2016| MVRV Z-Score cubre tres modelos para presentar indicadores clave del mercado de Bitcoin, ya sea que el precio de Bitcoin esté extremadamente sobrevalorado o relativamente infravalorado en relación con su "valor razonable". MVRV Z-Score combina tres elementos importantes: 1. Valor de Mercado (Línea Azul): representa el precio actual de Bitcoin multiplicado por el número de monedas en circulación, lo que equivale a la capitalización bursátil en el mercado tradicional, es decir, el precio de la acción multiplicado por el número de acciones. 2. Valor realizado (línea roja): A diferencia del valor de mercado, el valor realizado se calcula en función del precio en el momento de la última transferencia de cada Bitcoin. En concreto, se tiene en cuenta el precio de Bitcoin en cada transferencia en el pasado, estos precios se suman y promedian, y luego se multiplican por el número total de monedas en circulación. Su método de cálculo ayuda a suavizar las fluctuaciones instantáneas en el sentimiento del mercado y proporciona un indicador más indicativo a largo plazo. 3. Puntuación Z (línea naranja): Se trata de una prueba de desviación estándar que se utiliza para comprobar el grado de desviación entre el valor de mercado y el valor realizado. Una puntuación Z ayuda a identificar situaciones extremas en el mercado, ya sea que la capitalización de mercado esté sobrevalorada o infravalorada. En la figura, podemos encontrar que desde el inicio del primer mercado alcista en 2013, el rendimiento máximo de las puntuaciones Z ha sido dos veces consecutivas, y el pico ha marcado el comienzo de un valle de puntuación Z, y ha durado por debajo del eje 0 durante 9 meses. Posteriormente, el precio volvió a 200 MA (línea divisoria alcista-bajista) en el cuarto trimestre de 2016, y la puntuación Z también marcó el comienzo de un punto de inflexión, rompiendo por encima del eje 0 de una sola vez, y el segundo trimestre de 2017 marcó el comienzo de un nuevo precio máximo y comenzó un ciclo de mercado alcista de dos años. El primer trimestre de 2018 es el final del tercer mercado alcista, la puntuación Z actual ha creado el segundo nivel más alto de la historia, alcanzando un mínimo en solo un mes, y la puntuación Z volvió a caer por debajo de la puntuación negativa del eje 0, ya que se rompió el soporte clave del gran triángulo de convergencia de 6 mil dólares. El año 21 fue un cambio especial de alcista a bajista, que no fue tan bueno como los nuevos máximos esperados, y su puntuación Z solo tocó un máximo de banda del 60%. En la actualidad (2023 Q4), su puntuación Z se encuentra por encima del eje 0, y su precio cotiza en el período "extremadamente frío" del mercado secundario de 2016 ~ 2017, el valor de mercado de ganancias y pérdidas es históricamente bajo, pero su precio aún se mantiene por encima de 200 MA (línea divisoria alcista-bajista). La reacción actual del precio de bitcoin es como entre 2019 ~ 2020, y el puntaje Z es muy similar a la etapa inicial del largo toro en 2016, las granjas mineras medianas y grandes actuales cuyo precio de costo de un bitcoin cae alrededor de $ 17.2K, la historia no se repetirá, pero será sorprendentemente similar, en el preludio de la próxima conversión del mercado, siempre chupe sangre primero, luego sondee el fondo, el retorno de los fondos de reversión de la isla. Usando MVRV Z-Score, se puede juzgar aproximadamente que el mercado actual puede estar en la etapa inicial de la transformación del mercado, y con la iteración de los fondos circulantes, puede ser más difícil que aparezca un gran crecimiento/declive, reemplazando la base y el mercado del lento mercado alcista/bajista a largo plazo. Además, también refleja el rendimiento de la madurez del mercado y, con el tiempo, puede marcar el comienzo de un crecimiento lento a largo plazo del ciclo de madurez del mercado.