AI no puede salvar a TSMC, las ganancias trimestrales disminuyen por primera vez en cuatro años, reduce la orientación para todo el año

Autor: Chang Jiashuai

La ola en auge de la IA ha hecho que TSMC, que está atrapada en el viento en contra de la industria de los semiconductores, agarre la paja. En los últimos tres meses, la afluencia de pedidos relacionados con la IA ha compensado hasta cierto punto el impacto de la recesión en la industria de la electrónica de consumo. Sin embargo, a corto plazo, la nueva demanda de IA seguirá teniendo un impulso relativamente limitado para TSMC. actuación.

En la tarde del jueves 20 de julio, hora de Beijing, TSMC, el mayor fabricante de semiconductores del mundo, anunció sus resultados del segundo trimestre finalizado el 30 de junio.

El informe financiero muestra que los ingresos de TSMC este trimestre fueron de NT$480.840 millones, un 10 % menos que el año anterior (13,7 % en dólares estadounidenses), la primera recesión de beneficios trimestrales en cuatro años, y los ingresos han disminuido durante cuatro meses consecutivos. La ganancia neta del trimestre cayó un 23 % interanual**, de NT$237.000 millones en el mismo período del año pasado a NT$181.800 millones. Desde una perspectiva intertrimestral, los ingresos de este trimestre cayeron un 5,5% y el beneficio neto cayó un 12,2%.

Sin embargo, teniendo en cuenta la recesión en el mercado de la industria, TSMC ha demostrado toda su capacidad para mantener alejado el frío.** Los ingresos de este trimestre son básicamente consistentes con la guía de rendimiento anterior. Aunque la ganancia neta ha caído considerablemente, es mejor que la de Wall Street. expectativas unánimes cayó 27%**.

En términos de utilidad, el margen de utilidad bruta en este trimestre fue de 54,1%, el margen de utilidad operativa fue de 42,0% y el margen de utilidad neta fue de 37,8%, que fueron ligeramente inferiores al trimestre anterior.

Desde la perspectiva del proceso de fabricación de obleas, los envíos de procesos de 5 nm representaron el 30 % de los ingresos totales de obleas este trimestre; los procesos de 7 nm representaron el 23 %, y los envíos de procesos avanzados de 7 nm y superiores representaron el 53 % de los ingresos totales de obleas.

¿La IA salva a TSMC?

Vale la pena señalar que algunos analistas creen que la caída en el desempeño de TSMC este trimestre fue menor a la esperada, principalmente porque se benefició de la inteligencia artificial.

El chatbot ChatGPT de OpenAI desencadenó una ola de entusiasmo por la IA en la primera mitad del año. Si desea entrenar modelos grandes de IA, la GPU Nvidia es casi la única opción. **Desde proveedores de servicios en la nube como Microsoft y Amazon hasta empresas de tecnología ansiosas por ingresar a la IA, básicamente han comprado GPU NVIDIA. **Según informes anteriores posteriores, este año, los pedidos de una sola empresa, ByteDance, pueden estar cerca del número total de GPU comerciales vendidas por Nvidia en China el año pasado.

TSMC es el principal fabricante por contrato de GPU Nvidia.

Esto también se refleja en el rendimiento. En este trimestre, el pilar de ingresos de TSMC, el negocio de computación de alto rendimiento (HPC) donde se encuentra la fundición de GPU, cayó un 5 % con respecto al trimestre anterior, una mejora significativa con respecto al -14 % del trimestre anterior.

Además, según el medio taiwanés Electronic Times, desde el primer trimestre de este año, las empresas de diseño de chips de IA en China continental están ampliando los pedidos de chips para el proceso de 7 nanómetros de TSMC.

Los proveedores de chips AI HPC de China continental no se han incluido en la lista de prohibición de exportación, al menos docenas de empresas continúan invirtiendo, y dos de las principales empresas de diseño de chips han ampliado los pedidos de chips de 7nm de TSMC desde el primer trimestre de este año.

** Teniendo en cuenta el estado casi inquebrantable de TSMC como “fabricante de palas”, Goldman Sachs y otras empresas de Wall Street han aumentado sucesivamente el precio objetivo de TSMC a principios de junio, creyendo que la gran demanda de chips de IA se convertirá en los próximos 3 a 5 años de TSMC. motor de crecimiento clave. **

En la conferencia telefónica sobre ganancias, ** el CEO de TSMC, Wei Zhejia, también reveló débilmente que la demanda actual relacionada con la IA se ha “explotado”, y dijo que la compañía no podrá “resolver por completo” la escasez de suministro de chips de IA hasta el final de 24. Además, también dijo que TSMC ya ha incorporado la IA a los gastos de capital y las perspectivas de ventas a largo plazo, se especula que alrededor del 50% del crecimiento en el pronóstico de ingresos provendrá del área de IA. **

¿El mercado de la electrónica de consumo está tocando fondo?

Como el fabricante de semiconductores más grande del mundo, la recesión en el mercado de productos electrónicos de consumo ha ejercido presión sobre el desempeño de TSMC. **A pesar del rápido aumento en los pedidos de fabricación relacionados con los chips de IA, el desempeño de TSMC este trimestre aún se vio afectado por el débil desempeño del mercado de teléfonos inteligentes. **

De acuerdo con la guía de desempeño publicada por Samsung Electronics este mes, la compañía puede experimentar en el segundo trimestre la peor caída de ingresos trimestrales desde 2009. Muchas instituciones predicen que la pérdida anual del negocio de semiconductores de Samsung Electronics superará los 10 billones de wones en 2023, mostrando que ha continuado durante un año El invierno de la demanda de productos electrónicos de consumo en 2019 aún no ha terminado.

Aún así, el mercado de productos electrónicos de consumo puede estar a punto de tocar fondo, según la firma de investigación Canalys.

Durante el segundo trimestre de este año, los envíos globales de teléfonos inteligentes se desplomaron un 11%, el sexto trimestre consecutivo de caída, dijo la compañía. Pero la acumulación de teléfonos sin vender está disminuyendo. Le Xuan Chiew, analista de Canalys, señaló que los proveedores de teléfonos inteligentes están trabajando arduamente para reducir los inventarios de modelos más antiguos para dejar espacio para el lanzamiento de nuevos modelos.

El fabricante de máquinas de litografía ASML también declaró recientemente que los pedidos de máquinas de litografía se han recuperado en el segundo trimestre. Esta puede ser una señal temprana de recuperación del mercado de productos electrónicos de consumo.

Sin embargo, en la conferencia telefónica sobre ganancias, el CEO de TSMC, Wei Zhejia, dijo que el rendimiento futuro aún depende principalmente de las perspectivas macroeconómicas.

De cara al tercer trimestre, la previsión de TSMC es relativamente conservadora. La empresa espera que los ingresos oscilen entre 16 700 y 17 500 millones de dólares estadounidenses (519 200 millones NT$-544 200 millones de dólares NT), que se recuperarán ligeramente con respecto a este trimestre, pero por debajo de las expectativas del mercado. Además, TSMC también rebajó aún más su guía de ingresos para todo el año al 10 %, lo que representó una disminución de un dígito en la guía anterior.

El analista de inteligencia de Bloomberg, Charles Shum, comentó:

La demanda de teléfonos inteligentes resultó más adversa de lo esperado, lo que afectó el fuerte crecimiento de los pedidos de chips de IA. Si bien TSMC informó ventas que superaron el consenso, sus resultados todavía estaban en el punto medio del rango de orientación cuando se ajustaron por moneda. En mi opinión, esto destaca el impacto de la debilidad de la industria de los teléfonos inteligentes en su desempeño general. ** De cara al futuro, las condiciones del mercado requieren un seguimiento estrecho, especialmente en busca de signos de una recuperación en la demanda de teléfonos inteligentes para evaluar su impacto potencial en la trayectoria de ganancias en la segunda mitad del año.

Dificultades para construir una fábrica en los Estados Unidos: falta de trabajadores calificados, retrasando la producción hasta el próximo año

Durante la conferencia telefónica, los ejecutivos de TSMC también señalaron que existen ciertos desafíos en su plan de expansión en el extranjero.Debido a la falta de trabajadores calificados, el avance de la construcción de la planta de Arizona en los Estados Unidos con una inversión de hasta 40 mil millones de dólares estadounidenses ha se ha retrasado desde finales de 2024. 2025

En febrero de este año, el New York Times informó que el costo de TSMC de construir una fábrica en los Estados Unidos era diez veces mayor que el de su fábrica en la provincia de Taiwán, y que TSMC “no estaba acostumbrada” a utilizar trabajadores estadounidenses. Un ingeniero taiwanés se quejó de que algunos trabajadores estadounidenses se negarían a asumir tareas si se les asignaban varios trabajos, en lugar de “tratar de hacer todo el trabajo”, según el informe.

Liu Deyin, presidente de TSMC, dijo en una conferencia telefónica después del informe de ganancias que estaba tratando de mejorar la situación enviando trabajadores calificados de Taiwán a Estados Unidos.