Recientemente, el sector tecnológico en Wall Street cayó en una ronda, y el índice de semiconductores de Filadelfia ya ha entrado en un mercado bajista técnico.

Durante la caída, aparecieron por todas partes los gráficos de todo tipo de malas noticias, como el nuevo que viene a continuación:
Predicción más reciente de Bank of America: el flujo de caja en manos de las grandes empresas de IA (Microsoft $MSFT, Google $GOOG , Amazon $AMZN, Meta $META ) sería de 191 mil millones de dólares en 2025, 190 mil millones en 2026 y para 2027 pasaría a ser negativo, -26 mil millones.
En el transcurso de dos años, el flujo de caja se va quemando gradualmente, lo que indica que el crecimiento de la inversión de capital para la infraestructura de IA va demasiado rápido: GPU, centros de datos y energía, con una velocidad de gasto muy superior a la velocidad con la que se genera dinero.
Este gráfico también tiene un detalle más inquietante:
Cada línea es una proyección hecha para un año diferente; cuanto más nueva es la línea, más hacia abajo se sitúa. El mercado ha estado sobreestimando el flujo de caja de estas empresas durante los últimos cuatro años: se ajusta una vez cada año, pero en cada ocasión se hace hacia abajo.
Por supuesto, cuando cae el mercado, mirar cualquier cosa parece una mala noticia. Este gráfico se puede entender como “el dinero para IA ya no se puede quemar así”. Varios de los principales grupos de IA enfrentan una situación complicada.
Si el próximo año el lado de ingresos de la IA todavía no logra salir del modelo rentable, en teoría estas compañías tendrían que pisar el freno y recortar gastos, y el precio de las acciones también podría enfrentar un ajuste.