El 20 de julio, el índice bursátil compuesto de Corea (KOSPI) vivió un “Lunes Negro”: después de abrir temprano con una caída del 2,6%, fue descendiendo en línea hasta cerrar con un desplome del 4,5%, en 6516 puntos. En el acumulado del mes, la caída ya supera el 20%, entrando oficialmente en mercado bajista. A las 10:22, hora de Pekín, la bolsa de Corea activó el mecanismo Sidecar, suspendiendo la venta programática del KOSPI durante 5 minutos. Ese mismo día, KOSDAQ también quedó “en sidecar”; en lo que va del año, el mercado coreano ha activado Sidecar 38 veces, lo que deja ver la brutal intensidad de la volatilidad.

Los que más cayeron siguen siendo los dos gigantes de semiconductores: Samsung Electronics (005930.KS) y SK hynix (000660.KS) cayeron ambos más de un 5% al inicio, llegando a perforar, en un momento, los umbrales de 250 mil/1,8 millones de won coreanos. Aunque al cierre redujeron un poco la caída, la debilidad ya estaba marcada. Ese mismo día, Citigroup rebajó la calificación de las acciones coreanas de “sobreponderar” a “neutral táctica”, citando que la exposición al riesgo del tema de la IA es demasiado alta y que las acciones de chips presentan una volatilidad extrema.

El entorno tampoco da tregua: la escalada de la situación en Oriente Medio golpea el apetito por el riesgo. En EE. UU., los semiconductores entraron en un “mercado bajista técnico”. En Corea del Sur, la liquidación forzada de pequeños inversores en los ETF apalancados ya supera los 3400 mil millones de wones coreanos; la presión vendedora pasiva se incrementa capa tras capa. En el lado cripto, la presión es simultánea: BTC llegó a caer intradía por debajo del soporte del rango, y el premio de los stablecoins en won coreano se redujo. El guion de “salto al unísono en activos de riesgo” sigue en marcha. A corto plazo, los informes de ganancias de las nubes en EE. UU. a finales de julio serán el verdadero catalizador para los semiconductores; antes de eso, el KOSPI probablemente seguirá “moldeando el fondo”. #夏日创作营