La alianza del oleoducto del mar Caspio (CPC) vuelve a ser noticia en los últimos días: según la información más reciente del 19 de julio, el CPC suspendió el envío de petróleo tras el ataque de drones. Este “gran portón” de 1500 km de longitud, que gestiona cerca del 80% de las exportaciones de crudo de Kazajistán, acaba de recibir un golpe a su atraque por parte de una embarcación no tripulada, y el ritmo de carga del terminal de Novorossiysk en el mar Negro se ha desordenado directamente.

La reacción del mercado fue rápida: el CPC Blend pasó de estar con descuento frente a Brent a cotizar con prima; el contado europeo se ajustó, y los refinadores empezaron a competir por crudos alternativos. La diferencia de precios de los próximos meses del Brent alcanzó el máximo de las últimas seis semanas. El recorte de suministros de enero en Kazajistán ya hizo caer la producción un 35% y los envíos del CPC un 45%; si en esta ocasión la reparación va lenta, la brecha de oferta no rusa para el tercer trimestre todavía tendrá que ampliarse.

En el frente de las acciones, el guion antiguo: sube el precio del petróleo y primero actúan las petroleras. XOM** (ExxonMobil)**, **SHEL (Shell, uno de los accionistas del CPC)**, de las que tienen gran volumen de barril y son sensibles a los precios spot, son las favoritas de las posiciones de corto plazo. En cripto no hay ningún catalizador directo; si se quiere aprovechar el relato, habría que mirar tokens de energía tipo $RWA , pero la liquidez es limitada y no resulta tan fácil como con los ETF de energía en EE. UU.

Una frase: mientras no se apague este incendio en el mar Negro, es difícil que el Brent baje mucho por debajo de 90; la prima en las acciones energéticas primero se la comen.
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