90 dólares en crudo son un espejo: reflejan la verdadera leyenda del “oro digital” de Bitcoin

El oro cae por debajo de los 4.000 dólares, pero Bitcoin no sube como lo haría según el relato del “oro digital”.

¿No es raro?

El crudo Brent, al inicio de la sesión asiática de esta mañana, se disparó en línea recta, subió un 3,34% y rompió los 91 dólares.

El crudo WTI también subió en sincronía un 3,02%, hasta 84,25 dólares.

En la última semana, la subida acumulada de los precios internacionales del petróleo ya alcanza el 20%.

Mientras tanto—

El oro al contado cae por debajo de la cifra entera de 4.000 dólares.

Los toros del oro, ante el nivel psicológico de 4.000, se desmoronaron.

¿Y Bitcoin? Se mantiene oscilando alrededor de los 65.000 dólares.

El relato del “oro digital” hoy fue abofeteado con fuerza por el “oro negro”.

¿Por qué cae el oro?

Todos te dicen: en tiempos revueltos compra oro.

¿Y qué pasó?

Oriente Medio se convirtió en un caos, el volumen de tránsito del Estrecho de Ormuz se desplomó a cero, y Estados Unidos bombardeó Irán durante la novena noche consecutiva—pero el oro aun así cayó.

¿Por qué?

Porque una subida vertiginosa del precio del petróleo hace que el mercado se preocupe más por nuevas subidas de tipos, en lugar de la inflación en sí.

Los datos del mercado monetario muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal suba tipos 25 puntos básicos en julio se disparó hasta cerca del 50%. La herramienta CME FedWatch muestra que la probabilidad de subidas pasó de 34% durante la noche a 46,5%.

La cadena lógica es sencilla:

Subida brusca del precio del petróleo → se calientan las expectativas de inflación → la Reserva Federal se ve obligada a subir tipos → el oro, activo sin rendimiento, queda presionado.

Cuando “frenar la inflación” se convierte en la prioridad número uno de los bancos centrales, el “abuelo antiinflación” que es el oro, en cambio, es el primero en venderse.

¿Es irónico? Demasiado irónico.

¿Por qué Bitcoin no siguió el ritmo?

¿No eras “oro digital”? ¿No eras “reserva de valor”?

¿Y qué?

El petróleo pasó de 68 a 91, y Bitcoin sigue “enredado” alrededor de los 65.000.

Porque el poder de fijación del precio de Bitcoin todavía está en la liquidez macro y el apetito por riesgo, no en el relato de “reserva de valor”.

Mientras se intensifiquen las expectativas de subidas de tipos, BTC se tratará como activo de riesgo para venderlo.

Las instituciones no van a “hablar de sentimientos” con un “oro digital” que apenas tiene 16 años: solo miran la cara de la Reserva Federal.

Crees que estás sosteniendo “oro digital”.

Perdón, para Wall Street, lo que tienes es solo un activo de riesgo de beta alta.

¿Por qué sube el crudo?

No es una inflación por demanda, sino una inflación de empuje de costos provocada por una interrupción de la oferta.

El 14 de julio, dos buques petroleros de Emiratos Árabes Unidos fueron alcanzados por misiles de crucero iraníes en el Estrecho de Ormuz: 1 persona murió y 8 resultaron heridas.

El 18 de julio, los Guardianes de la Revolución Iraní anunciaron que el Estrecho de Ormuz estaba “completamente cerrado”.

El 19 de julio, Trump dijo que el ejército de EE. UU. está llevando a cabo un “bombardeo brutal” contra Irán, como venganza por tres militares estadounidenses muertos.

Si se estrangula el lado de la oferta, el precio solo puede subir.

Esta inflación es, a largo plazo, un buen augurio para el relato “antiinflación” de BTC—pero necesita tiempo para que el mercado la vuelva a fijar.

El mercado aún está en la primera fase: pánico por inflación → pánico por subidas de tipos.

Todavía no hemos llegado a la tercera fase: pánico por recesión → expectativas de bajadas de tipos → la fiesta de Bitcoin.

Juicio clave

Si el precio del petróleo se mantiene de forma sostenida por encima de 90 dólares, el mercado atravesará tres fases:

Primera fase (ahora): pánico por inflación. El crudo se dispara, el mercado apuesta por más subidas de tipos, el oro cae y Bitcoin cae junto con los activos de riesgo.

Segunda fase (por venir): pánico por subidas de tipos. Si la Reserva Federal de verdad sube tipos, la liquidez se ajusta y todos los activos quedan presionados; Bitcoin podría caer aún peor.

Tercera fase (la oportunidad real): pánico por recesión. El alto precio del petróleo aplasta la economía y el mercado empieza a fijar la recesión y las bajadas de tipos; entonces, el relato del “oro digital” de Bitcoin será reexaminado de verdad.

Pero, por desgracia, todavía estamos en la primera fase.

90 dólares en crudo son un espejo—reflejan la verdadera leyenda del relato del “oro digital” de Bitcoin: ante una tormenta macro, todavía es joven.

El oro resistió 5.000 años y aun así lo tumbó el petróleo.

Bitcoin resistió 16 años: ¿por qué cree que podrá mantenerse al margen?

Cuando llegue de verdad una crisis energética, todos los “activos refugio” tendrán que reordenarse. La posición de Bitcoin será mucho más tardía de lo que crees. #GUSD年化升至3.8% #夏日创作营 #沃什称AI是否引发通胀取决于美联储 $BTC $XAU $CL